Flambée record des prix de l'or : les facteurs contributifs
Flambée record des prix de l’or : les facteurs contributifs
Les prix de l’or atteignent de nouveaux sommets, avec une multitude de facteurs tels que la spéculation sur les baisses de taux d’intérêt aux États-Unis, les achats des banques centrales et les achats spéculatifs alimentant cette hausse. Cette tendance à la hausse persiste malgré la forte croissance de l’emploi aux États-Unis enregistrée en mars. Au cours d’une séance, l’or au comptant a augmenté de 1,5 %, atteignant 2 323,237 $ l’once et établissant un record à 2 330,06 $. Cela représente un gain hebdomadaire de plus de 4 % et marque la troisième augmentation hebdomadaire consécutive.
Pourquoi une telle croissance des prix de l’or ?
La hausse des prix de l’or peut être attribuée à plusieurs facteurs. L’un des principaux est l’afflux substantiel de capitaux, les investisseurs s’efforçant d’atteindre les sommets du marché. Parmi les autres facteurs, citons les achats significatifs des banques centrales et les achats spéculatifs. Phillip Streible, stratège en chef du marché chez Blue Line Futures à Chicago, note que les prix record de l’or sont le résultat d’une chasse au sommet du marché.
La forte croissance de l’emploi enregistrée aux États-Unis n’a pas apaisé les craintes d’inflation. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale n’était pas pressée de réduire les coûts d’emprunt. Cette déclaration suggère que l’environnement actuel est favorable au marché de l’or. Des taux d’intérêt plus bas diminuent le coût d’opportunité de la détention d’or, ce qui en fait un investissement attrayant.
Le rôle des facteurs techniques
Les facteurs techniques ont également joué un rôle significatif dans la flambée des prix de l’or. Bart Melek, responsable des stratégies sur les matières premières chez Valeurs Mobilières TD, a suggéré que les positions à découvert auraient pu être couvertes, et que les techniciens ont poussé l’or au-dessus du niveau de résistance de 2 300 $. Ces facteurs techniques, conjugués à d’autres facteurs haussiers, ont influencé la hausse record des prix de l’or.
Performance des autres métaux précieux
Alors que l’or occupe le devant de la scène, d’autres métaux précieux ont également enregistré des gains. L’argent au comptant a augmenté de 1,6 % à 27,37 $ l’once, et le platine a augmenté de 0,3 % à 928,25 $. Les deux métaux ont enregistré des hausses hebdomadaires. À l’inverse, le palladium a chuté de 2 % à 1 000,74 $ et a affiché une baisse hebdomadaire.
Analyse des mouvements du prix de l’or
Une analyse décompose les prix de l’or en différentes composantes pour mieux comprendre ses mouvements de prix. Une observation intéressante est que l’or a dévié de sa relation à long terme avec les rendements TIPS suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Le risque géopolitique est donc un facteur important sur le marché de l’or. L’analyse indique également que l’or se comporte de la même manière qu’un métal industriel, montrant une forte corrélation avec d’autres métaux industriels comme le cuivre.
L’or comme protection contre la dépréciation de la monnaie
L’or est souvent considéré comme une protection contre la dépréciation de la monnaie, en particulier par rapport au yen japonais et au dollar américain. La relation inverse entre l’or et le taux de change JPY/USD suggère que lorsque le JPY se déprécie par rapport au USD, les prix de l’or augmentent. Il existe une relation un peu moins constante entre l’or et le taux de change EUR/USD.
L’impact du risque géopolitique
L’influence combinée des rendements des TIPS, des métaux industriels et de la faiblesse des devises sur les prix de l’or suggère que la prime de risque géopolitique représente environ 23 % du prix de l’or. Ce chiffre implique que le risque géopolitique est élevé et continue d’augmenter, contribuant à la flambée des prix de l’or.
Avenir des prix de l’or : regard vers l’avenir
Les prix de l’or continuent de grimper en raison d’une combinaison de facteurs, notamment la spéculation sur les baisses de taux d’intérêt aux États-Unis, les achats spéculatifs et les achats des banques centrales. Malgré la forte croissance de l’emploi aux États-Unis, la hausse de l’or reste dynamique. De plus, le risque géopolitique, sa corrélation avec les métaux industriels et son rôle de protection contre la dépréciation de la monnaie contribuent à la dynamique haussière des prix de l’or. Au fur et à mesure que le marché évolue, il sera fascinant d’observer comment ces facteurs façonnent l’avenir du marché de l’or.
