Fluctuations des rendements des bons du Trésor : en attente du rapport sur l'emploi et de la future politique de la Fed
Fluctuations des rendements des bons du Trésor : en attente du rapport sur l’emploi et de la future politique de la Fed
Les rendements des bons du Trésor ont connu d’importantes fluctuations, les investisseurs étant dans l’attente du dévoilement du rapport sur l’emploi d’octobre et formulant des prévisions concernant les taux d’intérêt futurs. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans a connu une hausse de 1 point de base, atteignant 4,985%. En revanche, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a connu une légère baisse de 2 points de base, s’établissant à 4,645 %. Cette variabilité des rendements fait suite à une semaine de tendances similaires, le rendement de référence des bons du Trésor ayant reculé par rapport aux récents sommets au-dessus du seuil de 5 %.
L’anticipation du rapport sur l’emploi et ses implications
Selon les prévisions, le prochain rapport sur l’emploi devrait refléter une hausse de 170 000 emplois non agricoles, soit une baisse substantielle par rapport à la forte croissance de 336 000 enregistrée en septembre. Les économistes interrogés par Dow Jones s’attendent également à ce que le taux de chômage se maintienne à 3,8 %. Ces données sont essentielles, car elles donnent un aperçu de la santé du marché du travail et de l’efficacité de la stratégie d’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
Les attentes des investisseurs et la position de la Réserve fédérale
Les investisseurs cherchent des indications d’un ralentissement du marché du travail, ce qui laisserait entendre que l’approche de la politique monétaire de la Fed est efficace. La banque centrale a maintenu le statu quo sur les taux d’intérêt lors de sa récente réunion, marquant la deuxième réunion consécutive sans hausse des taux. Ce statu quo a suscité l’optimisme des investisseurs quant à la fin du cycle de hausse des taux de la Fed qui a débuté au début de 2022. Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé la porte ouverte à d’éventuelles hausses de taux futures.
L’impact de l’incertitude sur les rendements des bons du Trésor
La variabilité des rendements des bons du Trésor reflète l’incertitude qui entoure la trajectoire future des taux d’intérêt. Les investisseurs examinent méticuleusement le rapport sur l’emploi pour évaluer la vigueur du marché du travail et son influence potentielle sur les futures décisions de politique monétaire de la Fed. Un rapport robuste sur l’emploi pourrait raviver les attentes d’une hausse des taux en décembre, ce qui renforcerait le dollar américain et pourrait faire grimper les rendements des bons du Trésor. En revanche, un rapport décevant pourrait provoquer une correction du dollar américain et une baisse des rendements, car les marchés anticiperaient une pause dans le cycle de resserrement de la Fed.
Les principaux facteurs influençant les rendements des bons du Trésor
L’attente du rapport sur l’emploi et l’évolution future des taux d’intérêt sont des facteurs cruciaux qui influencent les rendements des bons du Trésor. Les investisseurs attendent avec impatience ces données pour évaluer l’état du marché du travail et ses implications pour la politique de la Fed. Les résultats du rapport influenceront probablement le sentiment du marché et l’évolution des rendements des bons du Trésor dans les semaines à venir.
