La hausse sans précédent des rendements obligataires alimente l'incertitude sur les marchés
La hausse sans précédent des rendements obligataires alimente l’incertitude sur les marchés
Le rendement de référence des bons du Trésor à 10 ans a franchi la barre des 5 % lundi, atteignant son plus haut niveau depuis 2007. Cette hausse est attribuable à la vigueur de l’économie américaine, qui a conduit les investisseurs à anticiper des taux d’intérêt élevés prolongés. Cependant, la combinaison de rendements élevés et de la possibilité d’un conflit étendu au Moyen-Orient a pesé sur le sentiment du marché, entraînant une chute des actions mondiales à leur plus bas niveau en sept mois.
Conséquences sur les conditions monétaires et les banques centrales
Il est intéressant de noter que l’envolée des rendements obligataires a resserré les conditions monétaires sans nécessiter l’intervention des banques centrales. Cela a permis à la Réserve fédérale de laisser entendre qu’elle pourrait maintenir sa position lors de la prochaine réunion de politique monétaire la semaine prochaine. Les contrats à terme suggèrent une probabilité de 70 % que la Fed mette fin à son cycle actuel de resserrement, et certains prévoient même des baisses de taux à partir de mai de l’année suivante.
Les valorisations boursières et les principaux indices en subissent les conséquences
La récente envolée des rendements obligataires a mis sous pression les valorisations des actions, entraînant une baisse des principaux indices. L’indice de la peur, un outil mesurant la volatilité des marchés boursiers américains, a atteint son plus haut niveau depuis mars. Simultanément, l’indice MSCI All-World, un indicateur de la performance des actions mondiales, a chuté à son plus bas niveau depuis fin mars.
L’escalade du conflit au Moyen-Orient aggrave les difficultés des investisseurs
Les investisseurs se montrent également préoccupés par l’escalade du conflit au Moyen-Orient. Washington a mis en garde contre un risque significatif pour les intérêts américains dans la région, alors qu’Israël intensifie ses attaques contre Gaza et que les affrontements frontaliers avec le Liban s’intensifient. Ces développements géopolitiques augmentent l’incertitude sur le marché.
Les géants du marché s’apprêtent à publier leurs résultats dans un contexte turbulent
Malgré ces problèmes, des sociétés à méga-capitalisation comme Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta Platforms doivent publier leurs résultats cette semaine. Les bénéfices devraient être soutenus par une forte demande des consommateurs, les chiffres du PIB américain pour le troisième trimestre devant afficher une croissance annualisée de 4,2 %, et peut-être même atteindre 7 % en croissance annualisée nominale.
Impact sur les marchés des changes
La hausse des rendements obligataires a également influencé les marchés des devises. Le dollar américain a trouvé un soutien dans la solide performance économique des États-Unis, mais la possibilité d’une intervention japonaise a limité ses gains par rapport au yen. Simultanément, l’euro s’est légèrement apprécié face au dollar et le franc suisse, bénéficiant des flux de valeurs refuges, est resté stable.
Prochaine réunion de la Banque centrale européenne
La Banque centrale européenne doit se réunir cette semaine. Les investisseurs seront impatients de connaître les réflexions de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, sur la manière dont la hausse des rendements obligataires pourrait affecter la politique monétaire de la zone euro.
Mise à jour sur le marché des matières premières
Sur le marché des matières premières, l’or reste stable à 1 980 $ l’once après avoir atteint son plus haut niveau depuis mai la semaine dernière. Les prix du pétrole ont rebondi après les précédentes pertes, les investisseurs gardant un œil attentif sur l’évolution de la situation au Moyen-Orient.
Conclusion
En somme, l’envolée des rendements obligataires, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les rapports sur les bénéfices des entreprises alimentent la volatilité et l’incertitude des marchés. Les investisseurs surveillent avec vigilance l’évolution de la situation à la recherche d’indices sur les décisions de politique monétaire et les tendances économiques futures. L’augmentation du rendement obligataire reflète la vigueur de l’économie américaine et l’anticipation de taux d’intérêt élevés. Cependant, elle suscite également des inquiétudes concernant les valorisations des actions et les tensions géopolitiques. Alors que les investisseurs naviguent dans ces incertitudes, les rapports sur les bénéfices des entreprises et les réunions des banques centrales seront essentiels pour déterminer l’orientation future du marché.
