La position délicate de l’or dans un contexte de troubles mondiaux et de politique monétaire

Les difficultés de l’or face à un dollar fort

Le prix de l’or a dû faire face à une série de défis lors des dernières séances de trading, le métal précieux testant des niveaux de support quotidiens essentiels. Le renforcement du dollar américain (USD) a été un facteur déterminant dans la baisse de l’or. Cette situation est principalement due à l’escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et à la diminution des attentes quant à une baisse agressive des taux par la Réserve fédérale américaine (Fed).

Le regain du dollar américain dans un contexte de tensions géopolitiques

Le dollar américain a trouvé un soutien substantiel mardi, atteignant son plus haut niveau en plus de cinq semaines face aux principales devises, dont l’euro et la livre sterling. Cette augmentation de la demande de dollars américains a été déclenchée par des informations faisant état de frappes de missiles près du consulat américain à Erbil, en Irak, et d’une attaque de missiles balistiques antinavires contre un cargo appartenant aux États-Unis au large des côtes du Yémen, menée par des rebelles houthis soutenus par l’Iran.

La prudence de la Fed stimule le dollar

En outre, le dollar américain a reçu un coup de pouce supplémentaire lorsque le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a tenu un discours moins accommodant, indiquant une approche plus prudente sur les baisses de taux d’intérêt. M. Waller a insisté sur la nécessité d’une baisse durable de l’inflation avant de considérer une réduction des taux, ce qui a atténué les attentes d’un assouplissement agressif de la politique monétaire.

L’influence des tensions géopolitiques sur l’or

Alors que le sentiment de risque demeure modéré en raison des tensions géopolitiques, le statut de valeur refuge du dollar américain s’est renforcé. Cela a entraîné une pression à la baisse sur le prix de l’or, les investisseurs se tournant vers le dollar. Les tensions géopolitiques dans la région de la mer Rouge, telles que les récentes frappes militaires américaines au Yémen, risquent de maintenir les investisseurs sur leurs gardes et d’encourager davantage la demande pour le dollar américain.

Anticipation de l’impact des données sur les ventes au détail aux États-Unis

À l’avenir, les données sur les ventes au détail aux États-Unis, qui seront publiées plus tard dans la journée, seront scrutées de près pour avoir un aperçu des futures baisses de taux de la Fed. Les attentes du marché pour une baisse des taux en mars sont passées de 81 % en début de semaine à 65 % actuellement. Un rapport sur les ventes au détail aux États-Unis plus faible que prévu pourrait encore atténuer les pressions inflationnistes et renforcer les attentes de baisses de taux.

Analyse technique du prix de l’or

D’un point de vue technique, le prix de l’or a connu une rupture triangulaire symétrique mardi, confirmant une tendance baissière sous le support de la ligne de tendance haussière. Le métal précieux teste actuellement le niveau critique de support de la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 2 021 $. Une cassure durable en dessous de ce niveau pourrait déclencher une nouvelle vente, la barre des 2 000 $ représentant le prochain niveau de support important.

Le rôle historique de l’or en tant que valeur refuge

Cependant, il est essentiel de rappeler que le prix de l’or a historiquement servi de valeur refuge et de couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises. Les banques centrales, en particulier celles des économies émergentes, ont augmenté leurs réserves d’or, renforçant ainsi la valeur du métal précieux.

Perspective dans le contexte économique global

Alors que le prix de l’or fait face à des défis à court terme, il ne faut pas négliger la trajectoire plus large de l’économie et le potentiel de crises futures. L’économie américaine est fortement dépendante de l’argent facile, et toute crise financière ou ralentissement économique pourrait inciter la Fed à réduire les taux d’intérêt et à relancer l’assouplissement quantitatif. Cela entraînerait probablement une augmentation de l’inflation et, en fin de compte, serait bénéfique pour l’or en tant que réserve de valeur.

Pour conclure, le prix de l’or est actuellement confronté à des défis en raison des tensions géopolitiques et de la diminution des attentes de baisses de taux agressives de la part de la Fed. Cependant, les perspectives à long terme de l’or restent positives, car il continue de servir d’actif refuge et de couverture contre l’inflation. Les investisseurs devraient surveiller de près les développements géopolitiques et les décisions de politique monétaire de la Fed pour anticiper les impacts potentiels sur le prix de l’or à l’avenir.