Le rebond du dollar américain : une résilience après avoir atteint son plus bas niveau en deux mois

Le dollar américain a rebondi lors des premiers échanges européens, se redressant après avoir atteint ses plus bas niveaux en deux mois. Les investisseurs attendent avec impatience plus d’informations sur la future politique monétaire. L’indice du dollar, qui suit le billet vert par rapport à un panier de six autres devises, a augmenté de 0,2 % pour atteindre 104,265. Cette hausse survient après que le dollar ait franchi la barre des 104 pour la première fois depuis début avril, en début de semaine.

Une inflation persistante et une économie solide soutiennent le dollar

La résilience du dollar devrait se poursuivre grâce à la solidité de l’économie et à une inflation persistante qui a maintenu les taux d’intérêt à un niveau élevé plus longtemps que prévu. Au début de l’année, les traders prévoyaient que la Réserve fédérale américaine aurait déjà baissé les taux au moins une fois. Cependant, les contrats à terme les plus récents sur les taux d’intérêt indiquent que la Fed commencera à assouplir sa politique en septembre.

Le rôle de l’inflation dans la détermination de la politique de la Fed

Alors que le rapport mensuel très attendu sur l’emploi aux États-Unis est prévu pour vendredi, l’inflation devrait être un facteur plus déterminant dans l’élaboration de la politique de la Fed. L’indicateur d’inflation favori de la Fed, publié la semaine dernière, montrait une inflation de 2,7 %, nettement au-dessus de l’objectif de 2,0 % de la Fed. Cela suggère que le dollar pourrait rester fort pendant une période prolongée.

Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank, a déclaré : « Nous pensons que l’inflation américaine pourrait reprendre d’ici le milieu de l’année et que le cycle d’assouplissement de la Fed pourrait être vraiment très court, presque indépendamment du moment où il commencera. Cela signifie que même si le dollar perd du terrain lorsque la Fed commencera à réduire ses taux, le dollar devrait rester relativement solide. Il ne va pas perdre une grande partie des gains de cette année et il va rester surévalué.”

Performance des autres grandes devises

L’euro et la livre sterling

En Europe, l’euro s’est affaibli malgré des données positives sur l’activité des entreprises dans la zone euro. L’indice composite des directeurs d’achat de la zone euro a atteint 52,2 en mai, son plus haut niveau en un an. Bien que légèrement inférieur à l’estimation préliminaire de 52,3, il est resté au-dessus de la barre des 50, indiquant une croissance pour le troisième mois consécutif. La Banque centrale européenne devrait réduire ses taux, les marchés estimant à 95 % la probabilité d’une baisse.

La livre sterling, quant à elle, a légèrement augmenté par rapport au dollar après la publication de l’indice composite des directeurs d’achat du Royaume-Uni en mai, qui s’est établi à 53,0. Bien qu’il s’agisse d’une légère baisse par rapport à la lecture de 54,1 du mois précédent, elle est restée au-dessus de la barre critique des 50. Les traders surveillent maintenant attentivement la prochaine réunion de politique monétaire de la Banque d’Angleterre pour tout signe indiquant quand son cycle de réduction des taux commencera.

Le yen et les indicateurs économiques du Japon

En Asie, le yen s’est affaibli avant la réunion de la Banque du Japon la semaine prochaine. Malgré une augmentation moyenne des revenus en espèces japonais de 2,1 % en avril et une hausse globale des revenus salariaux des employés, le yen a chuté par rapport au dollar américain. La Banque du Japon devrait revoir certaines de ses politiques d’achat d’actifs lors de cette réunion.

Conclusions sur la résilience du dollar

En résumé, le dollar américain a fait preuve de solidité malgré une croissance économique et une inflation persistante. Alors que les autres grandes devises se sont affaiblies, le dollar devrait rester relativement solide. Avec les prochaines réunions des banques centrales et la publication de données économiques, les investisseurs continueront de surveiller ces facteurs pour mieux comprendre la politique monétaire et les mouvements de change futurs. Le marché des devises restera dynamique et les investisseurs surveilleront de près tout changement de politique monétaire.