Le yen japonais évolue dans un contexte financier tendu

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13 juin 2024 Temp de lecture : 3 min

Le yen japonais (JPY) a progressivement baissé tandis que la Banque du Japon (BoJ) s’apprête à maintenir des taux d’intérêt stables. L’attitude prudente des investisseurs en prévision de la décision politique de la BoJ a limité la baisse de la devise japonaise. Par ailleurs, la récente posture agressive de la Réserve fédérale américaine (Fed) a fait monter la paire USD/JPY, entraînant un affaiblissement du yen face au dollar américain (USD).

Facteurs influençant le yen japonais

La performance de l’économie japonaise, la politique de la Banque du Japon, le différentiel entre les rendements obligataires japonais et américains et le sentiment de risque des traders ont tous une influence sur la valeur du yen japonais. La BoJ a un mandat de contrôle des devises, et ses décisions sont cruciales pour le yen. Bien que la BoJ ait déjà intervenu pour faire baisser la valeur du yen, elle l’a fait avec parcimonie à cause des préoccupations politiques de ses partenaires commerciaux.

Impact de la politique monétaire ultra-accommodante de la BoJ

La politique monétaire ultra-accommodante actuelle de la Banque du Japon, qui comprend d’importantes mesures de relance économique, a entraîné la dépréciation du yen par rapport aux autres grandes devises. Cette dépréciation a été accentuée par une divergence croissante entre la BoJ et d’autres banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine, qui ont décidé de relever leurs taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation élevée.

Le yen japonais comme valeur refuge

Le yen japonais est souvent perçu comme un investissement refuge, ce qui signifie que les investisseurs ont tendance à investir dans le yen pendant les périodes de stress du marché en raison de sa fiabilité et de sa stabilité supposées. Les périodes de turbulences renforcent généralement la valeur du yen par rapport aux devises plus risquées.

Anticipation du marché face à la décision politique de la BoJ

Alors que la BoJ s’apprête à annoncer sa décision politique, les traders attendent avec impatience toute annonce concernant de potentielles réductions des achats mensuels d’obligations par la banque centrale. D’un autre côté, l’indice du dollar américain (DXY) a rebondi après ses récentes pertes, grâce à la posture agressive de la Réserve fédérale. La Fed ne prévoit désormais qu’une seule baisse de taux cette année, contre trois précédemment annoncées. Ce changement de sentiment a réduit les chances d’une baisse des taux de la Fed en septembre.

Analyse technique de la paire USD/JPY

D’un point de vue technique, la paire USD/JPY se consolide dans un modèle de canal ascendant, indiquant une tendance haussière. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours est également supérieur au niveau de 50, ce qui suggère une dynamique haussière. Une résistance immédiate est observée au niveau psychologique de 157,00, avec une résistance supplémentaire à 158,00 et 160,32. À l’inverse, la limite inférieure du canal ascendant se situe près de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours à 155,09, et une rupture en dessous de ce niveau pourrait accroître la pression à la baisse sur la paire.

Perspectives globales des devises

Dans l’ensemble, le yen japonais pourrait connaître une baisse limitée alors que la prudence domine avant la décision politique de la BoJ. La politique monétaire ultra-accommodante de la BoJ a conduit à une divergence croissante avec d’autres banques centrales, en particulier la Réserve fédérale, soutenant le dollar américain face au yen. Le rôle du yen en tant qu’investissement refuge et l’analyse technique de la paire USD/JPY façonnent davantage les perspectives globales de la devise.

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