Adieu à un titan de la finance : Charlie Munger

Construire un héritage aux côtés de Warren Buffett

Charlie Munger, investisseur éminent et collaborateur de longue date de Warren Buffett, nous a quittés le 28 novembre 2023 à l’âge de 99 ans. La vie de Munger a été marquée par ses compétences exceptionnelles en investissement, son affiliation à Berkshire Hathaway et ses analyses perspicaces du secteur financier.

Le monde de la finance a fait la connaissance de Munger à la fin des années 1950 lorsqu’il s’est associé à Warren Buffett. Leur collaboration, qui s’est étendue sur près de cinq décennies, a vu Munger occuper le poste de vice-président de Berkshire Hathaway jusqu’à son départ. Sa relation avec Buffett lui a offert une perspective inégalée sur le monde de l’investissement, alors que Berkshire Hathaway devenait la société financière la plus précieuse au monde.

Daily Journal Corporation : fusion entre finance et journalisme

Une des réalisations notables de Munger a été d’être propriétaire de la Daily Journal Corporation, une entreprise de médias qu’il a acquise en 1977. Contrairement à ses pairs, Munger entretenait un lien profond avec l’industrie du journalisme, ce qui lui a fourni une plateforme pour exprimer sans censure ses opinions sur les événements et produits financiers contemporains.

Munger ne manquait jamais une occasion de partager ses convictions. Lors d’une conférence annuelle du DJC, il a critiqué la spéculation effrénée sur le marché boursier, le qualifiant de « salon de jeu ». Il a aussi exprimé ses réserves concernant l’expansion rapide du capital-risque et d’autres formes de capital-investissement, soulignant la nécessité d’une distinction entre les transactions spéculatives et les investissements à long terme.

Wesco Financial : diversifier son portefeuille

En dépit de ses liens avec Berkshire Hathaway, Munger dirigeait également sa propre entreprise financière, Wesco Financial, qui lui servait de rempart contre les ralentissements dans le secteur de l’édition. À la fin des années 1980 et au début des années 1990, Munger a su anticiper la crise imminente dans le secteur de l’épargne et des prêts, ce qui l’a poussé à investir dans la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) via Wesco Financial.

Le portefeuille d’investissements de M. Munger reflétait sa philosophie d’investissement à long terme. Ses deux plus grosses positions au cours du troisième trimestre de 2023 étaient dans U.S. Bancorp (USB) et Alibaba Group Holding Limited (BABA). U.S. Bancorp est un investissement de longue date pour Munger, qui remonte à 2016. Malgré une certaine volatilité, elle a généré des dividendes constants et reste un choix privilégié d’actions pour Warren Buffett et Charlie Munger.

Accueillir le changement : l’investissement dans Alibaba

Alibaba, en revanche, a illustré la volonté de Munger de saisir de nouvelles opportunités. Alors que Warren Buffett se concentrait sur Amazon en tant que leader de l’industrie du commerce électronique, Munger a vu le potentiel d’Alibaba et a investi dans l’entreprise en 2021. Malgré les difficultés rencontrées par Alibaba en Chine, Munger a maintenu son investissement, démontrant sa conviction et sa vision à long terme.

Le triomphe de Munger peut être attribué à son approche disciplinée de l’investissement et à son talent pour éviter les risques inutiles. Il a dénoncé les comportements « fous » et a mis en garde contre l’endettement excessif et les vices personnels susceptibles de précipiter un échec financier. La prudence de Munger et l’importance qu’il accordait aux investissements à long terme ont indéniablement contribué à son succès durable.

Un héritage de sagesse et de réussite

Charlie Munger laisse derrière lui un héritage de sagesse, de réussite en matière d’investissement et de contributions inestimables à l’industrie financière. Son alliance avec Warren Buffett et sa vision unique du marché ont modelé la manière dont les investisseurs envisagent l’investissement à long terme axé sur la valeur. La vie de M. Munger sert de guide aux investisseurs en herbe et souligne l’importance de la discipline, de la patience et d’une vision à long terme dans le monde toujours en mutation de la finance.