Augmentation des prix de l'or dans un contexte de baisse du dollar et des rendements obligataires

Augmentation des prix de l’or dans un contexte de baisse du dollar et des rendements obligataires

Les prix de l’or ont augmenté en début de semaine, portés par un dollar et des rendements obligataires plus faibles. Les investisseurs attendent avec impatience les données sur l’inflation aux États-Unis pour déterminer l’orientation de la politique de la Réserve fédérale. L’or au comptant a connu une augmentation de 0,2 % à 2 021,50 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or américain sont restés stables à 2 036,10 $.

Rebond de l’or après les baisses précédentes

La faiblesse du dollar américain en début de semaine a permis à l’or de rebondir après les pertes enregistrées vendredi. Tant que la Réserve fédérale procédera aux baisses de taux prévues en 2024, l’or devrait trouver un soutien solide. Plus tôt ces baisses de taux auront lieu, mieux ce sera pour les prix de l’or.

Politique monétaire de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale a récemment annoncé la fin de son resserrement historique de la politique monétaire et a maintenu des taux d’intérêt stables. Malgré cela, il y a eu une certaine résistance contre les attentes de baisses de taux. À l’heure actuelle, les marchés intègrent une probabilité de 70 % d’une baisse des taux de la Fed en mars, selon l’outil FedWatch de CME. De plus, les rendements de référence des bons du Trésor américain à 10 ans sont à leur plus bas niveau depuis juillet, et le dollar a également légèrement baissé. La baisse des rendements obligataires et des taux d’intérêt réduit le coût d’opportunité de la détention d’or, qui ne porte pas intérêt.

Anticipation des données économiques américaines

Les traders attendent maintenant avec impatience les données économiques américaines, y compris le rapport de novembre sur l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base, qui sera publié vendredi. Si les déflateurs PCE maintiennent la tendance désinflationniste, ils apporteront probablement un soutien supplémentaire aux prix de l’or et atténueront les anticipations de baisses de taux de la Fed en 2024.

Diminution des prix de l’or en début de semaine

Les prix de l’or sont tombés sous la barre des 2 020 $ lors de la séance asiatique du début de séance lundi, en raison d’une légère hausse du dollar américain. Les solides données de l’indice PMI des services aux États-Unis ont conduit à la reprise du dollar et ont posé un défi pour l’or. Néanmoins, le potentiel de hausse de l’or pourrait être limité, car les marchés anticipent une baisse de taux de 75 points de base l’année prochaine.

Position de la Réserve fédérale sur l’inflation

La récente décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d’intérêt inchangés et sa position accommodante à l’égard de l’inflation ont semé l’incertitude sur le marché. Bien que l’objectif soit de faire baisser l’inflation d’ici la fin de 2023 sans hausse des taux prévue en 2024, il est encore tôt pour déclarer une victoire dans la lutte contre l’inflation de la banque centrale. Les décisions concernant les baisses de taux d’intérêt dépendront des données économiques à venir.

Des données économiques mitigées

Les données économiques récentes dressent un tableau mitigé. L’indice PMI manufacturier mondial S&P des États-Unis est tombé à son plus bas niveau en quatre mois, tandis que l’indice PMI des services a été meilleur que prévu. La publication prochaine des données sur les permis de construire et les mises en chantier aux États-Unis mardi et le produit intérieur brut annualisé pour le troisième trimestre mercredi pourraient fournir une orientation supplémentaire pour les prix de l’or.

Analyse technique des prix de l’or

D’un point de vue technique, l’or a rencontré une résistance à un sommet de 2 048 $, mais teste actuellement le support autour de la moyenne mobile (MA) à 20 jours, qui se situe à 2 016 $. Il existe également un support potentiel autour du précédent sommet de swing à 2 009 $. Sur une base hebdomadaire, l’or devrait terminer la semaine plus faible que prévu, ce qui indique que le repli d’aujourd’hui pourrait durer plus d’une journée.

Si l’on prend en compte la situation dans son ensemble, l’or est actuellement contenu entre le support à 1 979 $ (moyenne mobile à 20 jours) et 1 973 $ (plus bas de retracement) et la résistance à 2 048 $. Il existe également une zone de résistance possible entre 2 052 $ et 2 057 $, composée d’un précédent sommet de swing et d’un retracement de 50 %, respectivement.

Sur une base mensuelle, l’or a déclenché une poursuite haussière ce mois-ci, après deux mois de mouvement haussier. Le plus bas d’octobre a testé avec succès le support autour de la moyenne mobile à 50 mois pour la deuxième fois, confirmant la tendance haussière sur une base mensuelle.

Influence sur les prix de l’or

Les prix de l’or sont influencés par la faiblesse du dollar, les rendements obligataires et les attentes du marché en matière de baisse des taux de la Fed. Cependant, l’incertitude persiste quant à la position de la Fed sur l’inflation et les taux d’intérêt. Les données économiques et les indicateurs techniques joueront un rôle crucial dans la détermination de l’orientation future des prix de l’or. Les investisseurs surveilleront de près la publication prochaine des données économiques américaines et de l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, le rapport sur l’indice PCE, pour en savoir plus sur le marché de l’or.