Course aux ETF Bitcoin : BlackRock et Valkyrie désignent leurs AP

Deux prétendants à un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont annoncé leurs participants autorisés (AP), selon des documents récents. BlackRock s’est associé à J.P. Morgan et à la société de trading quantitatif Jane Street, tandis que Valkyrie a choisi Jane Street et Cantor Fitzgerald comme points d’accès. Les dépôts ont été effectués juste à temps, avant la décision attendue de la Securities and Exchange Commission (SEC) sur l’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant entre le 5 et le 10 janvier.

L’inclusion de J.P. Morgan dans le dossier de BlackRock suscite des interrogations

La décision d’inclure J.P. Morgan en tant que participant autorisé dans le dépôt de BlackRock a suscité quelques interrogations dans l’industrie, étant donné les commentaires négatifs du PDG Jamie Dimon sur le Bitcoin et le secteur de la cryptographie. Malgré l’opposition précédemment exprimée par Dimon aux crypto-monnaies, il n’est pas clair comment cela pourrait influencer la décision de la SEC.

Grayscale et Ark Invest : des pionniers potentiels pour les ETF Bitcoin au comptant

Grayscale et Ark Invest pourraient cependant se démarquer dans la course aux ETF Bitcoin au comptant. L’application de Grayscale vise à transformer son Bitcoin Trust existant, GBTC, en un ETF au comptant. Avec 27 milliards de dollars d’actifs et plus de 150 millions de dollars de transactions quotidiennes, GBTC deviendrait instantanément l’un des 1 % les plus performants de tous les ETF s’il était lancé sous sa forme actuelle. Ark Invest a récemment clôturé sa position GBTC et a investi 100 millions de dollars dans l’ETF à terme Bitcoin de ProShares, se préparant peut-être à créer son propre ETF une fois approuvé.

Pourquoi Grayscale et Ark Invest pourraient avoir un avantage

Selon les analystes de Bloomberg Intelligence, en raison de leur expérience et de l’infrastructure existante sur le marché des crypto-monnaies, Grayscale et Ark Invest pourraient avoir un avantage sur des poids lourds comme BlackRock et Fidelity. La présence de longue date de Grayscale et les actifs significatifs de GBTC pourraient lui donner une longueur d’avance dans la course aux ETF. De plus, la décision stratégique d’Ark Invest d’investir dans des ETF à terme Bitcoin, puis de passer à son propre ETF après l’approbation de la SEC, pourrait lui conférer un avantage précoce en termes de volume et de flux.

Les défis de la course aux ETF Bitcoin au comptant

Cependant, la course aux ETF au comptant Bitcoin n’est pas sans obstacles. Selon Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, les entreprises devront répondre à des exigences spécifiques pour obtenir leur approbation. La SEC a exprimé des préoccupations concernant les transactions en nature impliquant des courtiers et des courtiers non enregistrés manipulant des Bitcoins. La SEC préférerait un modèle de rachat en espèces où seul l’émetteur interagit avec Bitcoin. De plus, les entreprises sont pressées d’obtenir des accords signés avec les participants autorisés, un aspect crucial des opérations des ETF. M. Balchunas suggère que tous les émetteurs n’atteindront peut-être pas le premier jour, et que seuls des acteurs établis comme BlackRock et Fidelity pourraient avoir de fortes chances de réussir.

Maturité et légitimité du marché au comptant du Bitcoin

Sam Enzer, associé chez Cahill Gordon & Reindel LLP, estime que le marché au comptant du Bitcoin a mûri et dispose de la profondeur et de la liquidité nécessaires pour prévenir les manipulations. L’engagement d’institutions réputées telles que BlackRock, Fidelity et Galaxy Digital, ainsi que la décision du tribunal dans l’affaire Grayscale, confèrent de la crédibilité à la classe d’actifs. Malgré le scepticisme général du président de la SEC, Gary Gensler, à l’égard des crypto-monnaies, la SEC ne peut ignorer les développements significatifs sur le marché des crypto-monnaies.

L’avenir des ETF Bitcoin

La course à l’ETF Bitcoin au comptant s’intensifie, BlackRock et Valkyrie annonçant leurs participants autorisés. Grayscale et Ark Invest pourraient avoir un avantage en raison de leur expérience et de leur infrastructure existante. Cependant, le processus d’approbation pose des défis, notamment le respect d’exigences spécifiques et l’obtention d’accords avec les participants autorisés. La décision de la SEC est très attendue et son résultat aura des implications importantes pour l’avenir des ETF Bitcoin.