Décrypter l'énigme des krachs boursiers

Décrypter l’énigme des krachs boursiers

Les krachs boursiers peuvent être terrifiants et déconcertants pour les investisseurs. La chute soudaine et spectaculaire des cours des actions peut conduire à la panique et à la prise de décisions impulsives. Cependant, selon Jim Cramer de CNBC, il est crucial pour les investisseurs non seulement de savoir quoi faire en cas de krach boursier, mais aussi de comprendre pourquoi une telle crise pourrait se produire. Au cours de ses décennies de carrière, Cramer a observé deux ventes « vraiment horribles » : le krach de 1987 et le krach continu de 2007 à 2009 lors de la crise financière.

Distinguer les déclins économiques et mécaniques

Cramer souligne l’importance de distinguer un déclin révélateur de la santé de l’économie en général et une défaillance mécanique du marché. Le krach de 1987, connu sous le nom de « lundi noir », et les krachs éclair de 2010 et 2015 ont été causés par la mécanique du marché plutôt que par un échec global de l’économie. Ces krachs ont été déclenchés par la puissance du marché à terme, qui a inondé le marché boursier d’une offre instantanée invisible. Cramer explique qu’en 1987, les négociants en valeurs mobilières ne comprenaient pas pleinement l’influence des contrats à terme, car ces derniers étaient des instruments relativement nouveaux à l’époque. Cependant, aujourd’hui, les investisseurs reconnaissent l’importance des contrats à terme et les surveillent de près.

Identifier les crises économiques profondément enracinées

D’autre part, la crise financière de 2007-2009 a été caractérisée par un déclin profondément enraciné dans l’économie. Les prêts hypothécaires excessifs accordés à des personnes non qualifiées ont entraîné une vague de défauts de paiement, ce qui a provoqué un ralentissement prolongé du marché. Cramer souligne que de tels déclins, avec un risque systémique réel, sont rares et devraient être considérés comme des exceptions plutôt que comme la norme.

Évaluer la nature du déclin

Pour déterminer si un déclin est associé à l’économie en général ou à une défaillance mécanique, Cramer suggère de poser des questions critiques sur l’état de l’économie. Les entreprises sont-elles en difficulté ? L’emploi est-il en chute libre ? Y a-t-il des signes de faillite de grandes entreprises ou d’incapacité à faire face à leurs obligations financières ? Si la réponse est oui, alors il s’agit probablement d’un déclin comportant un risque systémique réel.

Cramer déconseille de céder à la panique pendant les baisses et encourage les investisseurs à identifier la cause de la liquidation. S’il s’agit d’une défaillance mécanique, cela pourrait présenter une excellente opportunité d’achat. Toutefois, si cela indique un ralentissement économique plus général, la prudence s’impose.

Comprendre les différents types de replis du marché

Il existe différents types de replis du marché dont les investisseurs doivent être conscients. Les ruptures de marge se produisent lorsque les gestionnaires de fonds empruntent des liquidités excessives et ne peuvent pas répondre aux appels de marge, ce qui entraîne une vente forcée. Dans de tels scénarios, les investisseurs peuvent tirer parti de l’achat d’actions de sécurité, comme celles du secteur de la santé. Les ventes massives à l’étranger peuvent également créer des opportunités d’achat, mais les investisseurs devraient attendre un plancher avant de se précipiter pour acheter. Les baisses liées aux introductions en bourse peuvent être causées par une offre excédentaire de nouvelles actions, et les investisseurs devraient se concentrer sur les actions qui ont été des dommages collatéraux plutôt que sur celles concentrées sur le marché des introductions en bourse. Les événements politiques peuvent également influencer les baisses du marché, et les investisseurs devraient rechercher des entreprises qui ne sont pas touchées par les troubles politiques. Enfin, il est possible de naviguer dans les replis induits par les bénéfices en évitant les secteurs présentant des déficits importants et en se concentrant sur des actions non liées qui ont été affectées par des ventes plus larges.

Déchiffrer les krachs du marché pour des décisions éclairées

Comprendre les raisons d’un krach boursier est crucial pour les investisseurs. En analysant les mécanismes du marché et l’état de l’économie, les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées et potentiellement trouver des opportunités d’achat en période de baisse. Bien que les risques systémiques réels soient rares, il est essentiel de rester vigilant et prudent face à la volatilité des marchés. Comme le conseille Jim Cramer, n’entrez jamais en panique, mais concentrez-vous plutôt sur les causes sous-jacentes et prenez les mesures appropriées.