Fluctuations volatiles du yen japonais
Fluctuations volatiles du yen japonais
Le yen japonais a récemment connu une volatilité importante. Il a atteint son point le plus faible par rapport au dollar américain en 34 ans avant d’effectuer un retour surprenant, marquant potentiellement sa meilleure semaine en plus d’un an. Les fluctuations tumultueuses de la valeur du yen sont soupçonnées d’être le résultat d’interventions des autorités japonaises, bien que cette implication reste à confirmer.
Le niveau historiquement bas du yen et l’intervention présumée
Lors d’un lundi fatidique, le yen a chuté à 160,03 contre le dollar, son plus bas niveau depuis 1990. Cependant, il s’est ensuite redressé à environ 156 niveaux suite à des rumeurs d’intervention des autorités japonaises. Selon les estimations de Bank of America Global Research, la première intervention présumée aurait pu s’élever entre 5 000 et 6 000 milliards de yens (soit 32,7 à 39,2 milliards de dollars) selon les données de la Banque du Japon. On pense que la deuxième intervention a été de moindre envergure.
Faiblesse persistante malgré les changements de politique
Même après la décision de politique monétaire de la Banque du Japon en mars, qui a mis fin à son régime de taux négatifs, la faiblesse du yen a persisté. La monnaie s’était dépréciée de 7,3 % depuis cette réunion, et la première intervention présumée n’a été mise en œuvre qu’après que la monnaie ait atteint 160 contre le dollar.
L’influence du dollar américain et de la politique monétaire du Japon
La vigueur continue du dollar américain, conjuguée à des chiffres d’inflation américains plus élevés que prévu, a contribué aux difficultés du yen. De plus, la politique monétaire ultra-accommodante du Japon au cours des dernières décennies a engendré des opérations de portage centrées sur le yen, qui consistent à emprunter des devises à faible taux d’intérêt pour investir dans des actifs à haut rendement, profitant ainsi de l’écart de taux.
Anticipation d’autres interventions
Bien que la Banque du Japon n’ait pas précisé de mesures pour gérer la volatilité du yen, les acteurs du marché prévoient que d’autres interventions pourraient se profiler à l’horizon. La faiblesse du yen a joué un rôle déterminant dans la « refonte » de l’économie japonaise, en aidant les exportateurs et en stimulant le secteur des services via le tourisme. Néanmoins, un yen plus faible pourrait être nécessaire pour une reprise durable de l’industrie manufacturière.
Le point de vue des experts sur les interventions futures
Malgré les implications potentielles pour le Japon, les experts s’attendent à ce que la Banque du Japon poursuive ses interventions pour stabiliser la monnaie. Ils soulignent également qu’un yen plus faible, à condition que la baisse reste ordonnée, n’est pas entièrement désavantageux et ne déclencherait pas un resserrement agressif de la part de la banque centrale.
Récapitulatif
Les récentes fluctuations du yen japonais par rapport au dollar américain semblent avoir été provoquées par les interventions des autorités japonaises. La monnaie a touché son point le plus faible depuis des décennies avant de rebondir, ce qui a mené à des conjectures sur l’ampleur et la fréquence des interventions. Si la faiblesse du yen a été une aubaine pour les exportateurs et le secteur des services japonais, d’autres interventions pourraient être nécessaires pour maintenir la stabilité et soutenir les objectifs économiques du pays.
