Hausse du dollar américain : qu'est-ce que cela signifie pour Bitcoin et les crypto-monnaies ?
Hausse du dollar américain : qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin et les crypto-monnaies ?
La récente hausse du dollar américain a suscité une certaine inquiétude chez les investisseurs quant à son impact potentiel sur le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies. Toutefois, selon certains analystes, ces craintes pourraient être exagérées, surtout sur le long terme.
La vigueur du dollar américain et ses implications
L’indice de vigueur du dollar (DXY), qui mesure la performance du dollar américain par rapport à un panier de devises clés, a atteint son plus haut niveau en près de dix mois le 22 septembre. Cela témoigne d’une confiance grandissante dans le dollar américain par rapport à d’autres devises telles que la livre sterling, l’euro, le yen japonais et le franc suisse.
De nombreux investisseurs craignent que la hausse de la demande pour le dollar américain ne représente une menace pour Bitcoin et d’autres crypto-monnaies. Néanmoins, ces préoccupations ne sont pas forcément liées. L’augmentation du DXY pourrait être interprétée par les analystes techniques comme un signal haussier, car elle a confirmé une tendance en croix dorée lorsque la moyenne mobile à 50 jours a dépassé la moyenne mobile à 200 jours.
Évaluation de la résilience du dollar américain
Malgré les inquiétudes concernant l’inflation et la croissance économique américaine, le dollar américain a fait preuve de résilience. Les prévisions du marché pour la croissance du produit intérieur brut (PIB) américain en 2024 sont inférieures au taux moyen des quatre dernières années. Ce ralentissement est attribué à des facteurs tels que le durcissement de la politique monétaire, l’augmentation des taux d’intérêt et la réduction des mesures de relance budgétaire.
Il est toutefois important de noter que toutes les hausses du DXY ne signifient pas une confiance accrue dans les politiques économiques de la Réserve fédérale américaine. Lorsque les investisseurs décident de vendre des bons du Trésor américain et de conserver des liquidités, cela pourrait indiquer une récession imminente ou une flambée de l’inflation. Actuellement, avec un taux d’inflation de 3,7 % et en augmentation, les investisseurs sont peu enclins à rechercher un rendement de 4,4 % sur les bons du Trésor américain à cinq ans, préférant un rendement annuel plus élevé.
Comportement des investisseurs face à l’incertitude économique
Les investisseurs pourraient délaisser les obligations d’État au profit des liquidités, en prévision d’un point d’entrée plus favorable. Ils s’attendent à ce que la Fed continue d’augmenter les taux d’intérêt, ce qui leur permettrait de réaliser des rendements plus élevés à l’avenir. Si les investisseurs doutent de la capacité de la Fed à contrôler l’inflation sans provoquer de dommages économiques majeurs, le lien entre un DXY plus fort et une demande réduite pour le Bitcoin pourrait ne pas exister.
Des actifs rares dans un marché inondé
Dans un environnement économique où l’indice S&P 500 continue de baisser, les investisseurs pourraient décider de se retirer des marchés risqués, qu’ils soient rares ou à potentiel de croissance. Dans de telles situations, le Bitcoin pourrait potentiellement sous-performer. Cependant, il est crucial de se rappeler que l’augmentation de la liquidité du marché favorise souvent le Bitcoin. Les investisseurs peuvent se tourner vers des actifs alternatifs pour se protéger contre une stagflation, une condition caractérisée par une croissance économique stagnante associée à une inflation galopante.
Dernières réflexions
La récente hausse du DXY n’est pas nécessairement négative pour le Bitcoin, en particulier sur le long terme. Bien qu’un dollar américain plus fort puisse représenter un défi pour certains actifs, la rareté du Bitcoin et son potentiel en tant que couverture contre l’inflation pourraient séduire les investisseurs en période de ralentissement économique.
Il est important pour les investisseurs de prendre en compte le contexte plus large et les implications potentielles de la hausse actuelle du dollar américain. Même si cela peut soulever des préoccupations initiales concernant le Bitcoin et les crypto-monnaies, son impact peut ne pas être aussi important que certains le redoutent. Les perspectives à long terme pour le Bitcoin restent incertaines, mais sa rareté et son potentiel de couverture contre l’inflation pourraient continuer à attirer les investisseurs, même face à un dollar américain plus fort.
