La hausse des prix de l'or dans un contexte d'instabilité géopolitique

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9 avril 2024 Temp de lecture : 4 min

La hausse des prix de l’or dans un contexte d’instabilité géopolitique

Le prix de l’or (XAU/USD) a bondi à plus de 2 360 $ alors que les tensions entre Israël et le Hamas s’amplifient. C’est la troisième séance consécutive de hausse pour l’or, stimulée par une forte demande d’actifs refuges dans un contexte d’intensification des tensions géopolitiques. La hausse des prix de l’or a pu compenser l’impact négatif des anticipations de baisse des taux par la Réserve fédérale (Fed) en juin.

Les données à venir de l’IPC testeront les perspectives de l’or

Les perspectives à court terme de l’or seront testées par la publication des données de l’indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis pour le mois de mars, prévue mercredi. Les économistes prévoient que les données mensuelles sur l’IPC global et l’IPC de base indiqueront une augmentation de 0,3 %, dépassant le taux d’inflation de 0,17 % nécessaire pour atteindre l’objectif de 2 % de la Fed. L’augmentation des coûts d’assurance, des frais de gestion de portefeuille et des loyers devrait contribuer à la pression inflationniste.

Réactions du marché face à une inflation persistante

Si les données de l’IPC révèlent une inflation persistante, les traders pourraient reporter leurs attentes de baisse des taux d’intérêt de la Fed de juin au troisième trimestre de l’année. Par ailleurs, l’avertissement du président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, selon lequel le taux de chômage pourrait augmenter si les taux d’intérêt restent élevés pendant une période prolongée, pourrait influencer le sentiment du marché.

Le marché de l’or est-il suracheté ?

Malgré la récente hausse, certains indicateurs suggèrent que le marché de l’or pourrait être suracheté. L’indice de force relative (RSI) sur 14 périodes a atteint 85,00, ce qui indique une forte dynamique haussière. Toutefois, un RSI extrêmement suracheté pourrait potentiellement déclencher une correction.

Le rôle de l’or sur le marché mondial

Historiquement, l’or a été apprécié pour son utilisation en tant que réserve de valeur et moyen d’échange. Au-delà de son attrait esthétique et de son utilisation en joaillerie, l’or est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui en fait un investissement attrayant en période de turbulences. Il est également perçu comme une couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises, car il n’est pas lié à un émetteur ou à un gouvernement spécifique.

Les banques centrales augmentent leurs réserves d’or

Les banques centrales, notamment celles des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie, ont augmenté leurs réserves d’or pour soutenir leurs devises en période de turbulences. L’accumulation de réserves d’or renforce la force perçue de l’économie et de la monnaie d’un pays, inspirant confiance aux investisseurs.

Le prix de l’or et le dollar américain

Les prix de l’or sont inversement corrélés avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve et des valeurs refuges majeures. Lorsque le dollar américain se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période d’incertitude. De plus, les prix de l’or sont influencés par les actifs à risque, car une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir les prix de l’or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués favorisent le métal précieux.

Facteurs influençant les prix de l’or

Le prix de l’or peut être influencé par un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique et les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter lorsque les taux d’intérêt sont bas, tandis que des taux d’intérêt plus élevés pèsent généralement sur son prix.

L’or et le comportement du dollar américain

En définitive, le prix de l’or est fortement influencé par le comportement du dollar américain (USD), car le prix de l’or est fixé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à contenir le prix de l’or, tandis qu’un dollar américain plus faible est susceptible de pousser les prix de l’or à la hausse.

La valeur de l’or sur le marché mondial

Le prix de l’or est sur une trajectoire ascendante en raison de l’escalade des tensions et des inquiétudes concernant l’inflation. La publication des données de l’IPC américain pour le mois de mars fournira un aperçu supplémentaire de l’évolution des prix de l’or. Malgré les signes de surachat, la tendance générale reste haussière. Tant que l’or continuera de servir de valeur refuge et de couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises, sa valeur devrait rester importante sur le marché mondial.

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