La Réserve fédérale envisage d'éventuelles baisses des taux d'intérêt
La prochaine réunion de la Réserve fédérale suscite beaucoup d’attention, les économistes et les investisseurs spéculant sur les actions futures de la banque centrale concernant les taux d’intérêt. Bien qu’une baisse immédiate des taux ne soit pas prévue, il est probable que les décideurs politiques préparent le terrain pour une réduction qui débutera en septembre.
La Fed envisage des baisses de taux face au ralentissement de l’inflation
Au cours de l’année écoulée, la Fed a maintenu les taux d’intérêt à court terme à leur plus haut niveau en 23 ans. Cependant, les données récentes indiquant un ralentissement de l’inflation poussent les banquiers centraux à envisager des baisses de taux pour stimuler l’économie. La question principale qui préoccupe les marchés est de savoir à quel point la Fed donnera des indications claires sur ces potentielles réductions.
Le marché anticipe sa première baisse de taux en quatre ans
Les prix du marché indiquent actuellement une forte probabilité que la Fed approuve sa première baisse de taux en plus de quatre ans lors de sa réunion de septembre. La banque centrale a maintenu son taux de référence stable au cours de l’année dernière, établissant un point de repère pour divers produits de dette à la consommation. Bien que les traders n’accordent qu’une faible probabilité à une réduction lors de la réunion de cette semaine, il est prévu que la Fed fasse allusion à un mouvement futur en septembre.
Indices sur les intentions de la Fed
La déclaration de la Fed suite à la réunion devrait donner une idée de son intention de réduire les taux, sans pour autant prendre d’engagement ferme. Des modifications subtiles dans le langage utilisé et les commentaires du président Jerome Powell lors de la conférence de presse pourraient indiquer la direction probable de la politique future de la Fed. Les économistes de Goldman Sachs prévoient que la Fed modifiera sa déclaration pour indiquer qu’elle a maintenant besoin d’une « confiance un peu plus grande » que l’inflation se rapproche de son objectif de 2%.
Les données positives sur l’inflation renforcent la possibilité d’une baisse des taux
Les données sur l’inflation se sont améliorées ces derniers mois, bien qu’elles restent légèrement supérieures à l’objectif de la Fed. L’indicateur privilégié de la banque centrale, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, a fait état d’un taux d’inflation de 2,5 % en juin. À l’inverse, l’indice des prix à la consommation a affiché une baisse de 0,1 % par rapport au mois précédent. Bien que les responsables de la Fed restent incertains quant à la trajectoire exacte de l’inflation, les données positives ont augmenté la probabilité de baisses de taux.
L’approche prudente de la Fed
Malgré les bonnes nouvelles concernant l’inflation, la Fed reste prudente et cherche à trouver un équilibre dans son approche. La banque centrale se garde de signaler trop fermement que des baisses de taux sont imminentes, car elle ne veut pas que les investisseurs anticipent une baisse en septembre sans envisager d’autres possibilités. La Fed vise à garder ses options ouvertes tout en gérant les attentes du marché.
Les sociétés de stratégie d’investissement s’attendent à de multiples baisses de taux
Glenmede, une société de stratégie d’investissement, prévoit que la Fed réduira ses taux lors de chacune des trois réunions restantes à partir de septembre. Cela correspond aux attentes du marché, telles que mesurées par l’indicateur FedWatch du CME. Toutefois, le rythme et l’ampleur des baisses de taux dépendront des tendances et des données économiques au cours des prochains mois.
Le double mandat de la Fed guide la prise de décision
Le double mandat de la Fed, qui consiste à maintenir la stabilité des prix et à favoriser un emploi maximal, reste une considération centrale dans son processus de prise de décision. Alors que l’inflation a ralenti, la banque centrale surveille de près les données sur l’emploi et la vigueur globale du marché du travail. Le récent ralentissement de la croissance de l’emploi a attiré l’attention de la Fed, l’incitant à se concentrer sur la prévention d’une nouvelle détérioration du marché du travail.
Les futures variations des taux seront clarifiées en août
La prochaine réunion de la Fed ne fournira pas de mise à jour sur le résumé trimestriel des projections économiques, y compris le « graphique à points » des attentes de taux des membres individuels. Le président Jerome Powell devrait fournir plus de précisions sur les futures variations des taux lors de son discours annuel en août.
La réunion de la Réserve fédérale de cette semaine devrait signaler une potentielle baisse des taux d’intérêt à l’avenir. Même si aucune réduction immédiate n’est prévue, la banque centrale devrait préparer le terrain pour que les réductions commencent en septembre. L’approche prudente de la Fed vise à trouver un équilibre entre le signal d’une baisse des taux et la gestion des attentes du marché. Le rythme et l’ampleur des baisses de taux dépendront des tendances et des données économiques au cours des prochains mois, alors que la banque centrale reste concentrée sur le maintien de la stabilité des prix et le soutien du marché du travail.