Le Bitcoin est confronté à une crise de liquidité potentielle dans un contexte d'afflux institutionnel croissant
Le Bitcoin est confronté à une crise de liquidité potentielle dans un contexte d’afflux institutionnel croissant
Le Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie au monde, pourrait se diriger vers une crise de liquidité du côté des ventes au cours des six prochains mois si les entrées institutionnelles se poursuivent à leur rythme actuel. Cette prédiction émane de Ki Young Ju, fondateur et PDG de CryptoQuant, une plateforme d’analyse on-chain.
La popularité croissante des ETF Bitcoin
L’utilisation du Bitcoin comme allocation standard dans les investissements institutionnels est un phénomène relativement nouveau. L’essor des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis a contribué de manière significative à cette tendance. Ces ETF ont déjà recueilli près de 30 milliards de dollars d’actifs, un record dans l’histoire des lancements d’ETF. Cependant, la poursuite de cette tendance pourrait entraîner une pénurie de Bitcoin pour répondre à la demande croissante.
La pénurie imminente d’approvisionnement en Bitcoins
Selon M. Ki, le marché baissier pourrait ne pas prévaloir si l’afflux dans les ETF Bitcoin se poursuit. L’accumulation de la semaine dernière par les ETF a dépassé les 30 000 BTC. Si l’on ajoute à cela les avoirs des bourses et des mineurs (environ 3 millions de BTC), il existe un risque imminent d’un choc des prix induit par l’offre. M. Ki prévient que si le taux d’accumulation persiste, une crise de liquidité du côté des vendeurs pourrait se profiler à l’horizon d’ici six mois.
Diminution des avoirs en Grayscale Bitcoin Trust
L’un des facteurs qui contribuent à la crise potentielle est la diminution des avoirs du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), le premier produit d’investissement en Bitcoins. Malgré les récentes sorties de capitaux, la valeur en dollars des avoirs en BTC de GBTC reste relativement stable, soutenue par la hausse substantielle du prix du Bitcoin depuis le lancement de l’ETF en janvier.
Approchons-nous du point de basculement ?
Ki suggère que l’impact sur le prix du BTC pourrait être plus important que prévu une fois que la demande des ETF aura atteint un point de basculement. Une liquidité limitée du côté des ventes et un carnet d’ordres mince pourraient potentiellement conduire à un pic cyclique pour le Bitcoin, dépassant les estimations précédentes. Ki souligne la tendance haussière continue du BTC détenu par des “adresses d’accumulation” (portefeuilles qui ne reçoivent que des transactions entrantes) pour étayer son argument. Cependant, cette tendance doit doubler avant qu’une crise de liquidité du côté des vendeurs ne s’ensuive.
À retenir
La crise potentielle de liquidité du côté des ventes à laquelle est confronté le Bitcoin souligne l’augmentation rapide de l’intérêt institutionnel pour la cryptomonnaie. Alors que de plus en plus d’investisseurs se tournent vers le Bitcoin par le biais d’ETF et d’autres véhicules d’investissement, l’offre limitée de BTC pourrait avoir du mal à répondre à la demande croissante. Ce scénario pourrait déclencher une forte volatilité des prix et bouleverser la dynamique du marché.
La trajectoire future du Bitcoin n’est pas gravée dans le marbre, et le potentiel d’une crise de liquidité du côté des ventes ajoute une nouvelle dimension de complexité. Il est essentiel que les investisseurs et les acteurs du marché surveillent de près les entrées institutionnelles et les tendances de l’offre de BTC afin de comprendre les implications potentielles sur le marché. Alors que le Bitcoin continue d’attirer l’attention des investisseurs particuliers et institutionnels, il est clair que le voyage de la cryptomonnaie est loin d’être terminé.
