Le yen japonais sous pression : une analyse

Cet article a été vérifié par plusieurs sources indépendantes. Nous avons utilisé des outils IA pour en faciliter la lecture.
3 avril 2024

Le yen japonais sous pression : une analyse

Le yen japonais est actuellement soumis à une pression vendeuse accrue, mais semble être coincé dans une fourchette de négociation depuis deux semaines. La position accommodante de la Banque du Japon (BoJ) continue d’affaiblir le yen, mais une éventuelle intervention des autorités japonaises pourrait mettre fin à une nouvelle dépréciation. Dans le même temps, la réduction des attentes d’une baisse des taux en juin par la Réserve fédérale (Fed) soutient le dollar américain (USD) et la paire USD/JPY.

Paire USD/JPY : une phase de consolidation haussière

La récente performance des prix de la paire USD/JPY, évoluant dans une fourchette, est considérée comme une phase de consolidation haussière après un rallye robuste depuis le plus bas de mars. Les indicateurs sur le graphique journalier suggèrent que le chemin de résistance le moins ardu pour la paire est à la hausse. Néanmoins, une cassure soutenue au-dessus de la résistance du range de négociation à 152.00 ou un plus haut de plusieurs décennies est nécessaire pour confirmer une nouvelle appréciation.

Niveaux de soutien et de résistance immédiats

À la baisse, un support immédiat est attendu autour de la zone 151.10-151.00, suivi du point de rupture de la résistance horizontale 150.85-150.80. Une cassure en dessous de ces niveaux pourrait exposer le prochain support pertinent près de 150.25, avec un potentiel baissier supplémentaire vers 150.00 et finalement 149.35-149.30.

Facteurs influençant le yen japonais

La valeur du yen japonais est influencée par divers éléments, notamment la performance de l’économie japonaise, la politique de la BoJ, l’écart de rendement entre les obligations japonaises et américaines et le sentiment de risque des traders. La politique monétaire ultra-accommodante de la BoJ et la divergence croissante des politiques avec d’autres banques centrales, notamment la Fed, ont contribué à la dépréciation du yen par rapport aux principales devises comparables.

Le yen est souvent considéré comme une valeur refuge, attirant les investisseurs pendant les périodes de tension sur les marchés. Cependant, les turbulences sur les marchés peuvent également renforcer la valeur du yen par rapport aux devises plus risquées.

Perspectives pour le yen

La Bank of America Corp. suggère que le yen pourrait chuter à 160 pour un dollar à moins que la Fed ne réduise les taux d’intérêt cette année. Thanos Vamvakidis, responsable mondial de la stratégie monétaire du G10 de la banque, estime que toute intervention de la BoJ pour soutenir le yen serait vaine tant que les États-Unis n’auront pas commencé à assouplir leur politique monétaire. Vamvakidis s’attend à ce que le yen se redresse à 142 si la Fed entame des baisses de taux.

D’autres stratèges partagent ce point de vue, anticipant que toute intervention de la BoJ n’offrirait qu’un soutien temporaire au yen. La monnaie s’est déjà affaiblie au-delà des niveaux qui ont déclenché les interventions précédentes, et les responsables ont mis en garde contre les mouvements spéculatifs.

L’avenir du yen est étroitement lié à la trajectoire des baisses de taux de la Fed en raison de l’écart important entre les taux d’intérêt américains et japonais. À l’heure actuelle, les traders s’attendent à un assouplissement d’environ 65 points de base aux États-Unis en 2024, ce qui est nettement inférieur aux attentes antérieures de plus de 150 points de base de réduction.

En résumé, le yen japonais est confronté à une pression vendeuse, mais l’intervention de la BoJ pourrait ne pas soutenir efficacement la devise à moins que la Réserve fédérale ne réduise les taux d’intérêt. Les perspectives du yen dépendent de la trajectoire des baisses de taux de la Fed et de l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon. Les traders surveilleront de près ces facteurs pour la poursuite de la paire USD/JPY.

Cet article a été vérifié par plusieurs sources indépendantes. Nous avons utilisé des outils IA pour en faciliter la lecture.