Les actions américaines en réponse à un rapport sur l'emploi plus fort que prévu

Les actions américaines ont connu une séance hésitante vendredi après la publication d’un rapport sur l’emploi montrant une croissance de l’embauche plus forte que prévu. Le S&P 500 a chuté de 0,1 %, le Dow Jones Industrial Average a perdu 0,2 % et le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a baissé d’environ 0,2 %. Malgré cette séance mitigée, les trois indices ont enregistré des gains sur la semaine. Le rapport, qui indique que l’économie américaine a créé 272 000 emplois en mai, largement au-dessus des attentes, a servi de signal que certains secteurs de l’économie pourraient être trop dynamiques pour la lutte de la banque centrale contre l’inflation. Cela a alimenté le récit selon lequel les taux d’intérêt resteront plus élevés plus longtemps et qu’une baisse de taux est peu probable avant l’automne.

Les investisseurs réévaluent les attentes de baisse des taux

Les investisseurs étaient optimistes, espérant que de nouvelles données confirmeraient un ralentissement économique, ce qui entraînerait des attentes de baisses de taux. Cependant, le solide rapport sur l’emploi a remis en question cette croyance et a soulevé des doutes sur le calendrier des baisses de taux. Le rapport a également révélé que le taux de chômage a augmenté à 4,0 %. Les conclusions du département du Travail ont renforcé l’idée que la Réserve fédérale ne réduira pas les taux de leur plus haut niveau depuis deux décennies de sitôt.

Impact sur le marché : GameStop et Nvidia

Dans d’autres nouvelles du marché, les actions de GameStop ont clôturé en baisse de près de 40 % après que Keith Gill, également connu sous le nom de « Roaring Kitty », ait diffusé en direct ses réflexions sur le détaillant de jeux vidéo. Gill, qui a joué un rôle important dans le déclenchement du rallye des actions mèmes il y a trois ans, a exprimé sa confiance dans la direction de l’entreprise. Malgré son soutien, l’action n’a pas réussi à prendre un élan positif. De plus, le fractionnement d’actions 10 pour 1 de Nvidia devait être achevé après la fermeture du marché. Le fabricant de puces d’IA a brièvement atteint une valorisation de 3 000 milliards de dollars plus tôt dans la semaine, mais a depuis fait face à des paris courts accrus contre la société.

Regard vers l’avenir : la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale

À l’avenir, les investisseurs surveilleront de près les résultats de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Bien qu’aucune annonce de changement de taux ne soit attendue, la publication du « dot plot » indiquera le nombre de baisses de taux prévues par les banquiers centraux dans les mois et les années à venir. Le rapport sur l’emploi plus fort que prévu a diminué les espoirs d’une baisse imminente des taux, mais le sentiment général autour de la politique des taux d’intérêt est devenu plus pessimiste. La question est maintenant de savoir combien de réductions les responsables de la Fed prévoient. Les faucons devraient prévoir une ou même aucune réduction cette année, tandis que les colombes pourraient en prévoir deux. Des hausses de taux ne sont actuellement pas considérées comme probables.

Interprétation du rapport sur la vigueur de l’emploi

Le solide rapport sur l’emploi de mai ajoute une autre couche de complexité au processus décisionnel de la Réserve fédérale. Le rapport a présenté aux optimistes et aux pessimistes des données à l’appui de leurs points de vue respectifs sur l’économie. Les optimistes considèrent la solide croissance de la masse salariale comme un signe que l’expansion se poursuit sans relâche, tandis que les pessimistes soulignent l’augmentation du taux de chômage et d’autres indicateurs de faiblesse potentielle du marché du travail. La Réserve fédérale devra examiner attentivement ces facteurs pour déterminer le moment et l’ampleur des futures baisses de taux.

L’impact sur le marché du logement

Le rapport sur l’emploi a également eu un impact sur le marché du logement. Les actions des constructeurs de maisons, tels que DR Horton, Lennar et Toll Brothers, ont perdu de la vitesse vendredi, le rapport ayant atténué les attentes de baisses de taux en septembre. L’ETF SPDR S&P Homebuilders a chuté de 1 %, reflétant l’incertitude entourant les perspectives de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. La hausse des taux hypothécaires, influencée par les décisions de la Fed, a maintenu l’activité d’achat de maisons à un faible niveau.

Incertitudes du marché et actions futures

En somme, le solide rapport sur l’emploi a remis en question le récit d’une baisse imminente des taux et a soulevé des doutes sur les actions futures de la Réserve fédérale. Bien que le marché ne s’attende toujours pas à des annonces de changement de taux après la réunion de politique monétaire de juin, les investisseurs surveilleront de près le « dot plot » pour des indications sur de futures baisses de taux. Le rapport sur l’emploi a ajouté de la complexité au processus décisionnel de la Réserve fédérale et a mis en évidence les défis liés à l’équilibre entre la croissance économique et les préoccupations liées à l’inflation. Au fur et à mesure que l’année avance, il sera intéressant de voir comment la Réserve fédérale navigue dans ces incertitudes et comment le marché réagit à ses décisions.