Les ETF Bitcoin Futures : un nouvel acteur sur le marché

Les ETF Bitcoin Futures ont gagné en popularité sur le marché, surpassant les ETF Bitcoin au comptant et attirant l’attention des investisseurs institutionnels et particuliers. Un acteur notable dans cet espace est l’ETF 2X Bitcoin Strategy (BITX) proposé par Volatility Shares. Cet ETF est devenu le plus grand détenteur de contrats à terme sur bitcoins au Chicago Mercantile Exchange (CME), dépassant le leader de longue date, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). BITX a généré des rendements impressionnants, avec un gain de 255 % depuis sa création et un rendement de 135 % au premier trimestre 2024.

CME : la plus grande bourse de produits dérivés cryptographiques au monde

L’essor des ETF à terme sur le bitcoin a contribué à une augmentation des contrats à terme longs sur le bitcoin détenus par les gestionnaires d’actifs et des contrats courts sur le bitcoin détenus par les entreprises utilisant l’effet de levier financier du CME. Cette augmentation de l’activité a consolidé la position du CME en tant que plus grande bourse de dérivés cryptographiques au monde. Les 19 000 contrats à terme sur bitcoins détenus au CME équivalent à 6,8 milliards de dollars.

Les différences entre les ETF BITX, BITO et Spot

Les ETF Bitcoin Futures comme BITX et BITO fonctionnent différemment des ETF au comptant proposés par BlackRock et Fidelity. Alors que les ETF au comptant achètent directement des bitcoins sur le marché au comptant, BITX et BITO regroupent les contrats à terme réglés en espèces au CME. BITO vise à imiter le prix au comptant du bitcoin, tandis que BITX utilise l’effet de levier pour obtenir le double du rendement du bitcoin. Ces produits comportent un risque plus élevé et sont conçus pour les investisseurs avertis qui surveillent de près leurs avoirs.

Risques associés aux ETF Bitcoin Futures

Malgré le potentiel de rendements impressionnants, les ETF à terme sur bitcoin présentent des risques. Les corrections de marché et les baisses soudaines des prix peuvent entraîner des pertes importantes. Par exemple, un krach éclair dans plusieurs actifs cryptographiques a vu le prix du bitcoin chuter de 9 % en quelques heures, ce qui a entraîné une perte potentielle de 20 % pour les détenteurs de BITX. Par conséquent, il est crucial pour les investisseurs de surveiller attentivement leurs positions et de se préparer à la volatilité.

Les ETF Bitcoin au comptant : une option alternative

Le lancement d’ETF Bitcoin au comptant par BlackRock et Fidelity a fourni aux investisseurs des options alternatives pour s’exposer au bitcoin. Ces ETF au comptant ont collectivement attiré plus de 28 milliards de dollars depuis leur lancement en janvier 2024. Bien que BITO ait réussi à maintenir ses actifs sous gestion (AUM), il pourrait avoir du mal à attirer de nouveaux fonds en raison de ratios de frais plus élevés et des coûts cachés associés à l’achat de contrats mensuels.

Regard vers l’avenir : l’avenir des ETF à terme sur le bitcoin

L’avenir des ETF à terme sur le bitcoin semble prometteur, surtout si l’on considère la tendance haussière historique du bitcoin à la suite d’événements de réduction de moitié. Les halvings ont historiquement entraîné des augmentations de prix substantielles, et l’augmentation de la demande pour les ETF Bitcoin au comptant ne montre aucun signe de ralentissement. Alors que la quantité de bitcoins émis passe de 900 unités à 450, les rendements potentiels de ces produits pourraient être encore plus importants dans les années à venir.

La prudence des investisseurs face aux risques élevés

Cependant, il est important de noter que le profil de risque plus élevé des ETF à terme sur bitcoin nécessite une attention particulière de la part des investisseurs. Le marché pourrait continuer à connaître des mouvements soudains et violents, d’où l’importance pour les investisseurs de rester vigilants. De plus, les principales plateformes de courtage ont hésité à recommander les ETF Bitcoin aux conseillers, ce qui indique une approche prudente vers une acceptation totale.

Les ETF Bitcoin Futures sont devenus une option d’investissement populaire, surperformant les ETF Bitcoin au comptant et suscitant un intérêt important de la part des investisseurs. Bien que ces produits offrent un potentiel de rendement impressionnant, ils comportent des risques plus élevés et nécessitent une surveillance étroite. Le lancement des ETF Bitcoin au comptant a fourni aux investisseurs des options alternatives, mais la demande pour les ETF à terme sur bitcoin reste forte. Au fur et à mesure que l’industrie évolue et que les coûts de transaction deviennent plus prévisibles, le développement d’applications sur les réseaux blockchain comme Ethereum et Solana devrait augmenter. L’avenir du marché des crypto-monnaies comporte à la fois des défis et des opportunités, et les investisseurs doivent rester informés et s’adapter à l’évolution du paysage.