Les partisans de l’or prospèrent alors que les contrats à terme approchent de 2050 $

Les amateurs d’or assistent à un changement de dynamique alors que les contrats à terme sur l’or approchent d’une clôture hebdomadaire au-dessus de 2050 $. Bien qu’il ait commencé l’année avec des prévisions plutôt baissières, l’or a réussi à inverser la tendance pour devenir plus haussier. Cette progression est remarquable, même si les rendements des bons du Trésor à 10 ans et le dollar américain continuent de montrer de la force. L’or et l’argent maintiennent une trajectoire haussière malgré une combinaison de données inflationnistes mitigées et de niveaux sans précédent de sentiment haussier parmi les détaillants en actions.

La montée discrète de l’or malgré des sommets records sur le marché

Alors que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont atteint des sommets, le prix de l’or a tenté subtilement d’établir une nouvelle base de référence au niveau de 2000 $. Il a rencontré des obstacles en raison des décisions de la Réserve fédérale, d’incohérences dans les données économiques américaines et de turbulences géopolitiques persistantes. Néanmoins, l’intensification récente de la crise au Moyen-Orient, conjuguée à des données d’inflation de l’indice des prix à la production (PPI) aux États-Unis plus faibles que prévu, a offert un certain soutien au prix de l’or.

Les décisions délicates de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale est actuellement aux prises avec une décision difficile concernant les taux d’intérêt. Elle peut soit baisser les taux, ce qui risque d’entraîner une inflation des prix, soit maintenir sa position et risquer un ralentissement économique. L’un ou l’autre scénario favoriserait le prix de l’or. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déjà exprimé ses inquiétudes concernant les dépenses publiques, mettant l’accent sur les problèmes de guerre, de fiscalité et de dépenses publiques qui échappent au contrôle de la Fed.

Les défis croissants du système bancaire

Le système bancaire est également mis à rude épreuve en raison de la hausse des taux d’intérêt. Un récent rapport publié par le National Bureau of Economic Research (NBER) met en garde contre une aggravation de la crise du système bancaire. Les 5 000 milliards de dollars de dettes immobilières commerciales contractées pendant la période de taux zéro arrivent à échéance, et de nombreux prêteurs régionaux sont déjà confrontés à une capitalisation négative. Le soutien à la liquidité de la Fed a permis aux prêteurs de « prolonger et de faire semblant », mais de nouvelles tensions dans l’immobilier commercial pourraient pousser davantage de banques au bord du précipice.

Tensions géopolitiques et désordres mondiaux

Dans ce contexte difficile, le prix de l’or reste vulnérable aux risques haussiers liés aux tensions géopolitiques et aux désordres mondiaux. Les conflits entre la Russie et l’Ukraine, Israël et le Hamas, ainsi que l’escalade des tensions au Moyen-Orient pourraient encore faire grimper le prix de l’or. Une fois que l’or aura atteint de nouveaux sommets historiques, les médias grand public et les gestionnaires de fonds sont susceptibles de consacrer plus d’attention aux actions aurifères.

Se positionner pour des gains potentiels

Pour se positionner en avance sur la foule qui se précipite dans le secteur, la lettre d’information Junior Miner Junky (JMJ) conseille d’accumuler des actions de juniors de qualité avec un potentiel de hausse important. On s’attend à ce que le secteur junior connaisse des gains considérables une fois que le prix de l’or dépassera 2100 $ sur une base de clôture mensuelle.

Malgré les défis posés par la Réserve fédérale et les tensions géopolitiques, l’or continue de faire preuve de résilience. Le système bancaire est également confronté à des risques en raison de la hausse des taux d’intérêt. Le prix de l’or reste sensible aux risques haussiers, et une fois qu’il aura atteint de nouveaux sommets historiques, le secteur devrait attirer davantage l’attention. Les investisseurs devraient envisager de se positionner dans des petites sociétés de qualité pour maximiser les gains potentiels.

Source : Kitco News, Le Wall Street Journal