Nasdaq Composite : une histoire de résilience

L’année 2022 a été mouvementée pour Wall Street, le Nasdaq Composite ayant connu sa pire performance de ces dernières années, plongeant de plus de 35 %. Cependant, l’année 2023 a été toute autre histoire, l’indice à forte composante technologique ayant rebondi de 43 % jusqu’à présent. Ce rebond s’inscrit dans les tendances historiques, car chaque année de reprise du marché depuis 1972 a vu le Nasdaq progresser en moyenne de 19%. Le rebond actuel est en grande partie attribuable à la solide performance des actions des « Magnificent Seven », qui sont liées à l’intelligence artificielle (IA). Ces actions, notamment Nvidia, Meta Platforms, Tesla, Amazon, Microsoft, Alphabet et Apple, ont largement surpassé le marché dans son ensemble.

Le succès de Microsoft grâce à l’IA

Microsoft, en particulier, a été en excellente forme en 2023, son lien avec l’IA jouant un rôle important dans son succès. La société a investi 13 milliards de dollars dans OpenAI, la société mère de ChatGPT, et a rapidement intégré des capacités d’IA dans ses produits phares. L’un des points forts est Microsoft Copilot, un assistant infusé d’IA qui accélère les tâches banales dans les offres de logiciels en tant que service largement utilisées de l’entreprise. Avec 40 % des entreprises du Fortune 100 participant au programme d’accès anticipé, Microsoft est sur le point de capitaliser sur les revenus potentiels de l’IA.

Les moteurs de croissance de Microsoft

L’IA n’est pas le seul moteur de croissance de Microsoft. Le segment de l’informatique personnelle de la société, qui a souffert du ralentissement alors que les consommateurs et les entreprises se contentaient de leurs PC existants, pourrait faire un retour. Les livraisons de PC devraient augmenter de 8 % en 2024, ce qui pourrait stimuler la croissance de Microsoft. En outre, les offres de logiciels en tant que service de l’entreprise pourraient connaître une demande accrue avec l’intégration de l’IA.

Valorisation de l’action Microsoft

Bien que Microsoft ait enregistré des gains importants cette année, sa valorisation demeure raisonnable. L’action se vend actuellement à 33 fois les bénéfices et 10 fois les ventes, ce qui représente une prime par rapport à l’ensemble du marché, mais qui est justifiée par la performance constante de l’entreprise et son potentiel de croissance. Investir dans Microsoft maintenant pourrait offrir aux investisseurs la possibilité de bénéficier de l’essor continu de l’IA et de la forte position de l’entreprise sur le marché.

Changement potentiel dans l’infrastructure cloud

L’article explore également le potentiel d’un changement de garde sur le marché de l’infrastructure cloud. Alors qu’Amazon Web Services (AWS) est depuis longtemps le leader, le cloud Azure de Microsoft a gagné du terrain au cours des derniers trimestres, avec une croissance de 29 % de ses revenus cloud d’une année sur l’autre. Les services d’IA ont joué un rôle important dans cette croissance, représentant environ trois points de la croissance d’Azure. Alors que la demande de services d’IA continue d’augmenter, Microsoft pourrait surpasser AWS en tant que leader du cloud.

Autres entreprises à surveiller

En plus de Microsoft, une autre entreprise qui mérite d’être envisagée pour un investissement est Alphabet, la société mère de Google. Alphabet a un historique de croissance financière solide et est bien positionné pour bénéficier du rebond de la publicité en ligne, qui devrait croître de 11 % en 2024. La société a également une forte présence sur le marché du cloud computing, avec des revenus Google Cloud en hausse de 24 % d’une année sur l’autre.

Nvidia est une autre action à surveiller, car elle a connu des gains importants ces dernières années. La société, connue pour ses unités de traitement graphique (GPU), a élargi ses cas d’utilisation au-delà des jeux et est désormais un leader des GPU pour centres de données. Le pivot de Nvidia vers l’IA a porté ses fruits, la société contrôlant jusqu’à 95 % du marché des GPU pour centres de données. La sortie récente du HGX H200, conçu pour l’IA générative et le calcul haute performance, renforce encore sa position sur le marché de l’IA.

Une note de prudence sur les investissements au Nasdaq

Bien que ces actions aient enregistré des gains impressionnants, la concentration du Nasdaq 100 et les valorisations élevées des actions liées à l’IA suscitent des inquiétudes. Le retour à la moyenne pourrait jouer un rôle à l’avenir, et il est peu probable que les gains actuels de près de 20 % par an se poursuivent indéfiniment. Cependant, le Nasdaq a une histoire de gains et de pertes importants, et les investisseurs de l’indice doivent se préparer à des sommets plus élevés et à des creux plus bas.

Un regard sur le passé et l’avenir : le Nasdaq et l’IA

Les turbulences boursières de 2022 ont été éclipsées par le fort rebond du Nasdaq Composite en 2023. Les entreprises liées à l’intelligence artificielle, telles que Microsoft, Alphabet et Nvidia, ont été à l’origine de ce rallye et présentent un potentiel de croissance supplémentaire. L’intégration de l’IA dans ses produits et services, ainsi que sa forte position sur le marché du cloud, fait de Microsoft une opportunité d’investissement attrayante. De même, le leadership d’Alphabet dans la publicité en ligne et Google Cloud, ainsi que la domination de Nvidia dans les GPU de centres de données et l’accent mis sur l’IA, les positionnent pour un succès continu. Bien qu’il y ait des inquiétudes quant à la concentration et aux valorisations, le Nasdaq a un historique de gains importants et les investisseurs doivent se préparer à la volatilité.