Performance robuste du yen japonais sur le marché des changes
Le yen japonais (JPY) a enregistré des gains significatifs sur le marché des changes, principalement en raison de l’attitude belliciste qui entoure la position politique de la Banque du Japon (BoJ) avant la réunion de la semaine prochaine. Le yen a accru ses gains pendant trois séances consécutives, signalant un retour des flux sans risque. Cette montée du yen peut être attribuée au fait que les vendeurs à découvert ont abandonné leurs positions en prévision d’une éventuelle augmentation des taux d’intérêt par la BoJ.
Pression de la Banque du Japon pour une normalisation de sa politique monétaire
Les hauts responsables du parti au pouvoir ont exhorté la BoJ à communiquer clairement son plan de normalisation de la politique monétaire par des hausses progressives des taux d’intérêt. Le Premier ministre Fumio Kishida estime que la normalisation de la politique monétaire de la banque centrale favoriserait la transition du Japon vers une économie axée sur la croissance. Cette pression pour la normalisation, combinée à l’élargissement de la divergence de politique entre la BoJ et les autres banques centrales, a contribué à la valorisation du yen par rapport aux autres grandes devises.
Les défis du dollar américain
D’un autre côté, le dollar américain (USD) est confronté à des défis alors que les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en septembre augmentent. L’outil FedWatch du CME Group indique une probabilité de 93,6 % d’une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed en septembre, contre 88,5 % la veille. Cela exerce une pression sur la paire USD/JPY, ce qui soutient davantage les gains du JPY.
L’analyse technique indique une perspective baissière
L’analyse technique de la paire USD/JPY suggère des perspectives baissières, la paire se négociant dans un canal ascendant. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours est inférieur à 50, ce qui renforce le sentiment baissier. Cependant, si le RSI passe en dessous du niveau 30, cela pourrait indiquer une situation de survente et un potentiel rebond à court terme. La paire pourrait trouver un support important près du plus bas de juin de 154,55, suivi de la limite inférieure du canal ascendant. Une baisse en dessous de ce niveau pourrait entraîner une nouvelle baisse vers le plus bas de mai de 151,86. À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de l’EMA à neuf jours de 157,07, qui correspond à la limite supérieure du canal ascendant. Une cassure au-dessus de ce niveau pourrait pousser la paire USD/JPY vers la résistance de repli autour du niveau psychologique de 162,00.
Le yen en tant que valeur refuge
Le yen japonais est considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie que les investisseurs ont tendance à investir leur argent dans le yen en période d’incertitude sur le marché en raison de sa fiabilité et de sa stabilité perçues. Cette situation a été renforcée par les conditions actuelles du marché, qui ont entraîné un dénouement significatif à l’échelle mondiale. La crainte d’une hausse des taux par la BoJ, la possibilité d’une nouvelle intervention sur le marché des changes et la compression des positions courtes ont toutes contribué à l’appréciation généralisée du yen.
En fin de compte, l’appréciation du yen japonais sur le marché des changes est due à l’attitude belliciste entourant l’orientation de la politique monétaire de la Banque du Japon. La divergence croissante entre la politique de la BoJ et celle des autres banques centrales, associée aux attentes croissantes d’une baisse des taux de la Fed en septembre, a encore soutenu les gains du yen. L’analyse technique suggère des perspectives baissières pour la paire USD/JPY, mais une situation de survente potentielle pourrait entraîner un rebond à court terme. Le statut du JPY en tant qu’investissement refuge a été renforcé par les conditions de marché actuelles. Les mouvements futurs du yen seront largement dépendants des décisions politiques de la BoJ et du sentiment du marché.
