Points de vue divergents sur les hausses de taux d’intérêt : procès-verbal de la Réserve fédérale publié
Points de vue divergents sur les hausses de taux d’intérêt : procès-verbal de la Réserve fédérale publié
Les responsables de la Réserve fédérale ont rendu public le procès-verbal de leur réunion de septembre, mettant en évidence des points de vue divergents sur la nécessité de nouvelles hausses de taux d’intérêt. Malgré des divergences sur la nécessité d’un resserrement supplémentaire de la politique monétaire, tous ont convenu que les taux devaient rester élevés jusqu’à ce que l’inflation revienne sur la trajectoire permettant d’atteindre l’objectif de 2% fixé par la banque centrale. Le procès-verbal a révélé qu’une majorité des participants étaient d’avis qu’une autre hausse des taux serait appropriée lors d’une future réunion. Néanmoins, certains membres ont exprimé des inquiétudes concernant l’inflation, ainsi que des risques potentiels pour la croissance et l’emploi.
Réaction du marché suite à la réunion de septembre
Après la réunion de septembre, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a affiché une tendance à la hausse, ce qui suggère que le marché a déjà intégré la hausse des taux, comme l’ont laissé entendre les décideurs. Certains responsables de la banque centrale ont également suggéré que le resserrement des conditions financières pourrait rendre inutile de nouvelles hausses de taux. Krishna Guha, à la tête de la politique mondiale et de la stratégie de la banque centrale chez Evercore ISI, est convaincu que la Fed a pris conscience de l’inutilité actuelle d’une autre hausse des taux.
La publication du procès-verbal a entraîné certaines fluctuations du marché, les moyennes des principales actions étant légèrement plus élevées à la clôture. Les traders sur le marché à terme des fonds fédéraux ont également réduit leurs paris sur des hausses de taux supplémentaires, avec seulement 8,5% de chances d’une hausse des taux en novembre et 27,9% de chances en décembre, selon l’indicateur FedWatch du CME Group.
Les préoccupations de la banque centrale concernant l’inflation
La plupart des membres du FOMC ont exprimé leurs préoccupations concernant l’inflation dans le procès-verbal. Cependant, les données sur l’inflation, en particulier les anticipations futures, indiquent principalement une progression vers l’objectif de la banque centrale. Le département du Travail a récemment annoncé une hausse de 0,5% de l’indice des prix à la production en septembre, légèrement inférieur à celui du mois précédent, mais toujours supérieur aux estimations de Wall Street. Cela a propulsé le taux PPI à 12 mois à 2,2%, le plus élevé depuis avril et au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed. L’indice des prix à la consommation devrait également témoigner de niveaux élevés d’inflation dans sa prochaine publication.
Une économie résiliente malgré les craintes d’inflation
En dépit des inquiétudes sur l’inflation, les économistes de la Fed ont constaté que l’économie a fait preuve de plus de résilience que prévu cette année. Ils ont néanmoins souligné les risques potentiels, notamment la grève des travailleurs de l’automobile, le resserrement des conditions de crédit, la réduction des mesures de relance budgétaire et la reprise des paiements de prêts étudiants. Certains participants ont également exprimé des préoccupations concernant la situation financière des ménages, mettant en avant la forte inflation et la baisse de l’épargne.
Ajustements du marché et décisions futures
En somme, le procès-verbal de la réunion de septembre révèle une division parmi les responsables de la Réserve fédérale quant à la nécessité de nouvelles hausses de taux, mais un accord sur le fait que les taux devraient rester élevés jusqu’à ce que l’inflation revienne sur la bonne trajectoire. Les acteurs du marché ont ajusté leurs attentes en conséquence, pariant moins sur de futures hausses de taux. La Fed continuera d’examiner attentivement les données entrantes pour orienter ses décisions futures.
