Un investisseur de légende prédit un marché surévalué

Cet article a été vérifié par plusieurs sources indépendantes. Nous avons utilisé des outils IA pour en faciliter la lecture.
12 mai 2024

Un investisseur de légende prédit un marché surévalué

Le mythique PDG de Berkshire Hathaway fait des remous dans le monde financier avec ses décisions étonnantes. Réputé pour ses choix d’investissement stratégiques et calculés, il a récemment diminué sa participation dans l’une de ses entreprises favorites, Apple, tout en renforçant ses réserves de liquidités. Cela a suscité des spéculations parmi les experts quant à ses motivations et l’état général du marché boursier.

La stratégie derrière la vente d’actions

Selon le stratège aguerri Paul Dietrich, le PDG se défait d’actions telles qu’Apple parce qu’il perçoit le marché comme surévalué et anticipe une correction majeure ou une récession. Dietrich suggère qu’il capitalise sur les prix élevés actuels, avec l’intention de réinvestir une fois que le marché aura connu un ralentissement. Cette tactique est conforme au conseil persistant du PDG d’« acheter bas et vendre haut ».

Augmentation record des réserves de trésorerie et des bons du Trésor

Au cours du dernier trimestre, Berkshire Hathaway a vendu pour plus de 17 milliards de dollars d’actions, y compris 13 % de sa participation significative dans Apple. Cela a entraîné une augmentation de 21 milliards de dollars des liquidités et des bons du Trésor de la société, atteignant un record de 189 milliards de dollars. Le PDG a déclaré trouver attrayant de détenir une réserve de trésorerie aussi importante compte tenu des conditions actuelles du marché et du paysage économique mondial.

Diminuer la participation dans Apple pour des raisons fiscales

La décision du PDG de réduire sa participation dans Apple est également motivée par des considérations fiscales. En tant qu’investisseur axé sur la valeur, il conserve généralement des actions sur le long terme. Cependant, les bénéfices des actions détenues pendant plus d’un an sont soumis à des impôts sur les gains en capital à long terme. Face à la possibilité de taux d’imposition plus élevés à l’avenir, il prend des mesures pour réaliser une partie des gains avant que les impôts n’augmentent davantage.

Inquiétudes concernant la croissance future d’Apple

Malgré le succès d’Apple en tant qu’entreprise, des inquiétudes subsistent quant à son potentiel de croissance future. L’activité principale de l’entreprise, en particulier les ventes d’iPhone, a rencontré des défis. Les clients ne mettent pas à jour leurs appareils aussi fréquemment et Apple a eu du mal à lancer de nouveaux produits à succès. Alors que les revenus de la société ont diminué au cours des derniers trimestres, sa marge brute s’est améliorée, masquant les difficultés sous-jacentes. Cependant, l’action d’Apple continue de se négocier à une valorisation supérieure, ce qui soulève des doutes sur ses perspectives futures.

Confiance continue en Apple

La décision de réduire la participation dans Apple ne signifie pas un manque de confiance dans l’entreprise. Le PDG a réaffirmé qu’Apple resterait sa plus grande participation même après la vente d’actions. Cependant, cette décision souligne son approche prudente en matière d’investissement, compte tenu des conditions actuelles du marché et des éventuels changements fiscaux.

En fin de compte, la décision de vendre des actions comme celles d’Apple et d’augmenter les réserves de liquidités est motivée par la conviction d’un marché surévalué et le potentiel d’une correction du marché ou d’une récession. De plus, les considérations fiscales jouent un rôle dans cette décision, car il anticipe des taux d’imposition plus élevés à l’avenir. Bien qu’Apple reste une participation importante pour Berkshire Hathaway, les inquiétudes liées à la croissance future de la société et à sa valorisation supérieure ont influencé la décision. Comme toujours, les mouvements du marché sont scrutés de près par les investisseurs et servent d’indicateurs du sentiment du marché et des tendances potentielles.

Cet article a été vérifié par plusieurs sources indépendantes. Nous avons utilisé des outils IA pour en faciliter la lecture.