Un record d'intérêt pour les contrats à terme sur le bitcoin dans l'anticipation de l'approbation des ETF
Un record d’intérêt pour les contrats à terme sur le bitcoin dans l’anticipation de l’approbation des ETF
L’intérêt ouvert pour les contrats à terme sur le bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) a atteint un niveau record mardi, reflétant une augmentation de l’intérêt institutionnel pour la crypto-monnaie. L’accroissement de l’intérêt ouvert, c’est-à-dire des positions de trading actives, survient alors que les investisseurs attendent avec impatience l’approbation d’un fonds négocié en bourse (ETF) bitcoin au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Augmentation des contrats à terme BTC sur le CME
L’intérêt ouvert pour les contrats à terme BTC sur le CME a atteint 6,2 milliards de dollars, soit 132 900 BTC, atteignant ainsi de nouveaux sommets historiques. Cette augmentation de l’intérêt ouvert est due au fait que les acteurs du marché parient sur l’approbation réglementaire des premiers ETF bitcoin au comptant, qui peuvent détenir directement des bitcoins. De plus, l’introduction d’ETF bitcoin basés sur des contrats à terme, tels que le BITO de ProShares qui détient des contrats à terme BTC négociés sur le CME, a également contribué à l’augmentation de l’intérêt ouvert.
Les analystes prévoient une tendance de courte durée
Cependant, les observateurs du marché de K33 Research estiment que cette tendance pourrait être de courte durée. Ils prévoient que si un ETF bitcoin au comptant reçoit le feu vert aux États-Unis, l’intérêt ouvert et la prime pour les contrats à terme sur le bitcoin chuteront. Actuellement, 43 % des contrats à terme sur le bitcoin du CME sont détenus par des ETF basés sur des contrats à terme. Au fur et à mesure que les investisseurs transféreront leurs fonds vers des ETF au comptant plus abordables, les fonds à terme seront contraints de clôturer leurs positions, ce qui entraînera une baisse de l’intérêt ouvert et de la prime.
Augmentation de l’exposition des investisseurs au bitcoin
Les 57 % restants des contrats sont détenus par des acteurs actifs du marché, leur exposition au bitcoin ayant augmenté de 128 % au cours des trois derniers mois. Cependant, le maintien de ces positions ouvertes à la prime actuelle est coûteux. K33 Research s’attend à ce que certains investisseurs cherchent à réaliser leurs bénéfices une fois que l’ETF bitcoin sera approuvé, ce qui déclenchera une pression à la vente.
Scénario de marché futur après l’approbation de l’ETF
Malgré le sentiment haussier actuel, avec les contrats à terme du CME se négociant à une prime considérable par rapport au prix au comptant, les analystes de K33 prévoient que cette phase pourrait rapidement prendre fin. L’approbation d’un ETF bitcoin au comptant aux États-Unis devrait provoquer un changement structurel sur le marché, entraînant une pression à la vente et une réduction de l’intérêt ouvert et de la prime.
L’intérêt ouvert record pour les contrats à terme sur le bitcoin sur le CME témoigne d’une augmentation de l’intérêt institutionnel pour la crypto-monnaie. Cependant, les analystes avertissent que cette tendance pourrait ne pas se maintenir si un ETF bitcoin au comptant est approuvé. On s’attend à ce que l’approbation déclenche une pression à la vente, car les investisseurs redirigent leurs fonds vers des ETF au comptant plus abordables, ce qui entraînera une baisse de l’intérêt ouvert et de la prime. Alors que le marché attend le verdict de la SEC sur les ETF bitcoin, l’avenir du trading de bitcoin est en jeu.
