Une première journée mouvementée pour le trading des ETF Bitcoin

Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont connu une première journée de négociation turbulente, reflétant la volatilité générale des prix des crypto-monnaies. Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a terminé la journée avec une hausse de 0,5 %, tandis que l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) a connu une baisse de plus de 4 % après une hausse initiale. Ces fonds, qui font partie d’un groupe de 11, ont enregistré des volumes de transactions importants, avec des actions d’une valeur totale de plusieurs milliards de dollars échangées. Le feu vert de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour des changements de règles a ouvert la voie à ces ETF. Le fonds Grayscale, qui compte déjà plus de 28 milliards de dollars d’actifs, est le plus important d’entre eux. Actuellement, le fonds Hashdex est un produit à terme bitcoin, en attente d’approbation pour sa conversion en un produit bitcoin au comptant.

Les ETF Bitcoin et la volatilité de la négociation de la crypto-monnaie

Les fluctuations des ETF ont reflété la volatilité des échanges du bitcoin. La monnaie numérique a brièvement touché 49 000 $ avant de tomber en dessous de 47 000 $, ce qui équivaut à un gain d’environ 1 %. La nature de la négociation continue du bitcoin a peut-être influencé la performance des ETF le premier jour. Malgré les volumes de négociation élevés et les fluctuations de prix, le premier jour de négociation des ETF n’a pas connu de contretemps majeur. Rachel Aguirre, responsable américaine du produit iShares, a confirmé que la négociation s’était déroulée de manière ordonnée et sans heurts.

Pourquoi les ETF sont-ils un aimant pour les investisseurs ?

Les ETF, qui offrent aux investisseurs la possibilité d’acheter des actions représentant une créance sur les actifs sous-jacents du fonds, sont populaires auprès des conseillers financiers et des investisseurs institutionnels. Cette popularité découle de leur liquidité et de leurs avantages fiscaux par rapport aux fonds communs de placement. L’entrée des ETF bitcoin sur le marché est susceptible d’attirer de nouveaux investisseurs dans l’espace crypto. Le PDG de WisdomTree, Jonathan Steinberg, est d’avis que les ETF feront entrer la classe d’actifs dans le courant dominant et offriront une voie simple et conforme aux investisseurs moins férus de technologie pour acheter des bitcoins.

Surveillance des performances et des prix des ETF Bitcoin

Les investisseurs et les conseillers financiers garderont un œil attentif sur la performance des ETF bitcoin et leur capacité à refléter le prix du bitcoin. Une disparité importante entre le prix du fonds et le prix du bitcoin sous-jacent pourrait signaler des problèmes commerciaux ou structurels avec l’ETF, ce qui pourrait dissuader les acheteurs. Le volume des transactions servira également d’indicateur clé de l’efficacité pour les investisseurs.

Le succès de ces ETF peut également dépendre de leur niveau de prix. Quelques émetteurs de fonds ont réduit leurs frais proposés avant le lancement, offrant des dérogations temporaires qui suppriment les frais de gestion à court terme. Les frais des fonds bitcoin, bien que plus élevés que ceux de la plupart des fonds indiciels boursiers généraux, s’alignent sur ceux facturés par les fonds de matières premières, voire sont même inférieurs à ceux facturés par les fonds de matières premières. La tendance à la réduction des frais pour les fonds cryptographiques est évidente, les gestionnaires d’actifs étant dans une course pour attirer plus d’actifs et augmenter les revenus à long terme.

Importance de la convergence du fonds Bitcoin de Grayscale pour la valeur liquidative

La convergence du fonds bitcoin de Grayscale (GBTC) vers la valeur liquidative (VNI) marque un développement notable. Le fonds, qui se négociait avec une décote par rapport au prix du bitcoin qu’il détenait depuis février 2021, a vu cette décote se réduire à 0 % suite à l’approbation de la SEC pour convertir le fonds en ETF. Cette convergence symbolise la progression de l’industrie vers une nouvelle phase de maturité. La décote a été attribuée à l’absence d’un mécanisme de rachat du fonds à capital fixe, ce qui a entraîné une sous-performance par rapport à l’indice de référence et des explosions potentielles du crédit.

L’avenir des ETF Bitcoin et des fonds cryptographiques

À l’avenir, la performance de l’Ethereum Trust de Grayscale sera examinée de près, car la probabilité d’une éventuelle approbation de l’ETF Ether au comptant semble être à la hausse. On s’attend à ce que les escomptes sur la valeur liquidative de ces fonds soient couverts rapidement. Une guerre des frais entre les fonds cryptographiques est déjà en cours, les émetteurs réduisant leurs frais pour attirer les investisseurs. Cette concurrence est de bon augure pour les investisseurs, car elle leur offre plus de choix et des coûts inférieurs à ceux des offres de fonds bitcoin existantes. Les frais plus élevés de Grayscale pour GBTC peuvent donner confiance à sa vaste base d’actifs, à sa forte liquidité et à ses antécédents de dix ans.

Le lancement des ETF Bitcoin a connu des volumes de transactions et des fluctuations de prix importants. L’approbation par la SEC des changements de règles a permis à ces fonds de négocier, offrant aux investisseurs une méthode simple et conforme pour investir dans le bitcoin. La convergence du fonds bitcoin de Grayscale vers la valeur liquidative est un développement positif, indiquant la maturité de l’industrie. Les investisseurs ont tout à gagner de frais moins élevés et d’une concurrence accrue entre les fonds cryptographiques, qui offrent plus de choix et des économies de coûts. La capacité des ETF Bitcoin à suivre le prix du bitcoin et leurs performances sera surveillée de près par les investisseurs, car le succès de ces fonds pourrait ouvrir la voie à l’approbation future des ETF Ether au comptant.