Grands espoirs et grandes inquiétudes : perspectives du marché boursier pour 2024

Les investisseurs abordent l’année 2024 avec un optimisme marqué pour le marché boursier. Cependant, ils craignent que cet optimisme n’engendre des déceptions si certaines attentes ne sont pas comblées. Malgré un début d’année incertain, le S&P 500 se situe à seulement environ 2 % de son niveau record. La plupart des investisseurs ont une vision positive de l’économie américaine, des bénéfices des entreprises et de la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale. L’opinion dominante parmi les investisseurs prévoit une croissance durable et un ralentissement graduel de l’inflation en 2024.

Le moteur de l’optimisme : la perspective d’un atterrissage en douceur

Ce sentiment positif est principalement motivé par l’anticipation d’un atterrissage en douceur de l’économie. Une enquête de BofA Global Research révèle que 66 % des gestionnaires de fonds s’attendent à ce que l’économie connaisse un atterrissage en douceur en 2024. C’est un changement important par rapport à l’année précédente, où 68 % des investisseurs avaient prédit une récession. Cette vision confiante se reflète dans les attentes de baisse des taux d’intérêt. Les contrats à terme liés aux taux directeurs de la Fed reflètent des investisseurs qui tablent sur une baisse des taux d’intérêt d’environ 140 points de base cette année, soit près du double de la projection de la banque centrale.

Pièges potentiels : quand l’optimisme est peut-être exagéré

Cependant, des craintes persistent quant à un optimisme excessif des perspectives du marché. Certains investisseurs redoutent que si certains scénarios prévus ne se réalisent pas, comme la baisse de l’inflation ou la vigueur des bénéfices des entreprises, cela pourrait entraîner une déception et une période tumultueuse pour les actions américaines. Alors que les actions approchent des sommets historiques et que les valorisations sont gonflées, la marge d’erreur est réduite.

Mettre à l’épreuve l’optimisme des investisseurs : la prochaine saison des données sur les prix à la consommation et des résultats

L’optimisme des investisseurs sera mis à l’épreuve avec les prochaines données sur les prix à la consommation, qui pourraient indiquer si les récentes prévisions de baisse de l’inflation étaient prématurées. De plus, de grandes banques comme JPMorgan Chase et Citigroup lanceront la saison des résultats la semaine prochaine, mettant à l’épreuve les attentes élevées en matière de bénéfices des entreprises. Les analystes prévoient une augmentation des bénéfices du S&P 500 de 11 % en 2024, après une modeste hausse de 3 % en 2023. La pression pour atteindre des objectifs de bénéfices plus élevés pourrait s’intensifier cette année, étant donné que la valorisation globale du marché a augmenté.

Ce qui nous attend : la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale et la réaction des marchés boursiers

Les investisseurs surveilleront de près la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue fin janvier. Alors que les marchés anticipent un maintien des taux par la banque centrale ce mois-ci, une baisse des taux est attendue en mars. Historiquement, les actions ont réagi positivement aux baisses de taux, le S&P 500 ayant rebondi dans les mois suivant la baisse initiale des taux.

Malgré les inquiétudes, de nombreux investisseurs continuent de croire en la probabilité d’une hausse des actions en 2024. Ils recommandent de suivre la tendance positive sous-jacente du marché et de profiter de tout repli comme opportunité d’investissement. Cependant, ils admettent que le seuil des surprises positives a été relevé et que le marché pourrait avoir besoin d’une « période de digestion » après ses solides performances.

Au-delà des inquiétudes : la performance attendue du marché

Bien que les investisseurs aient de grandes attentes pour le marché boursier en 2024, ils craignent que les perspectives optimistes du marché ne se transforment en déception si certaines attentes ne sont pas remplies. Avec des actions proches des sommets records et des valorisations gonflées, la marge d’erreur est étroite. Les investisseurs surveilleront de près des indicateurs clés tels que les données sur l’inflation et les bénéfices des entreprises pour évaluer la performance du marché. Malgré les inquiétudes, de nombreux investisseurs continuent de croire en une hausse probable des actions en 2024 et conseillent de tirer profit de tout repli du marché.