Le marché pétrolier subit un revers suite à l’annonce de l’OPEP+ et à l'impact du trading algorithmique
Le marché pétrolier a subi une baisse substantielle des prix cette semaine, attribuée à la dernière annonce de l’OPEP+ et à l’impact du trading algorithmique. La déclaration de la politique de production de l’OPEP a été accueillie par une réponse excessivement négative, en partie due à des transactions réalisées sur la base d’algorithmes de suivi de tendance. Bien que la déclaration de l’alliance OPEP+ soit considérée comme baissière pour les prix du pétrole à long terme par la plupart des analystes, la chute initiale des prix a peut-être été excessive.
Le trading algorithmique amplifie le sentiment baissier
Le trading algorithmique, qui utilise des formules informatiques et des instructions basées sur des règles, a davantage alimenté le sentiment baissier sur le marché pétrolier. Les conseillers en trading de matières premières (CTA) ont réalisé des transactions ancrées dans des algorithmes, déclenchant une vente substantielle de pétrole. Cette pression à la vente, exacerbée par les inquiétudes concernant la faible croissance de la demande, a fait chuter les prix du pétrole à leur plus bas niveau en quatre mois, le Brent étant tombé sous les 80 dollars le baril pour la première fois depuis février.
Les transactions d’options et le pessimisme macroéconomique aggravent la chute des prix
La baisse des prix du pétrole a été accentuée par les transactions d’options et le pessimisme macroéconomique dominant sur le marché. La vente a été alimentée par un mélange de ventes à découvert spéculatives, de trading algorithmique trop enthousiaste et d’un manque de trading basé sur les fondamentaux. De nombreux CTA ont été influencés par des algorithmes pour augmenter sensiblement leurs positions courtes sur les contrats à terme sur le pétrole brut, amplifiant ainsi le mouvement à la baisse des prix.
Les analystes anticipent une survente sur le marché pétrolier
Cependant, les analystes estiment que la vente de pétrole était excessive, suggérant que le marché pourrait se trouver en territoire de survente. Les signaux techniques indiquent que le marché pétrolier est actuellement survendu. Pourtant, les faibles marges des raffineries continuent de poser problème. Malgré les inquiétudes concernant l’accumulation de stocks et la faiblesse de la demande, les prix du pétrole ont rebondi et ont affiché une tendance à la hausse dans le commerce asiatique, nourrie par un optimisme croissant quant à la possibilité que la Fed commence à réduire les taux d’intérêt en septembre.
Il est peu probable que l’OPEP+ augmente l’offre à court terme
La plupart des analystes ne prévoient pas que le groupe OPEP+ initie une augmentation progressive de l’offre au quatrième trimestre 2024, car les conditions du marché pourraient ne pas être favorables. Les facteurs à venir, notamment la stagnation de la croissance de la demande, la baisse de la demande de brut dans les raffineries et l’augmentation de l’offre hors OPEP+, ne laissent pas présager un renversement de la stratégie de l’OPEP+.
La récente chute des prix du pétrole a été déclenchée par une combinaison de facteurs : l’annonce de l’OPEP+, le trading algorithmique et le sentiment général du marché. Bien que la réaction initiale ait pu être excessive, le marché pétrolier demeure imprévisible en raison des préoccupations concernant la faible croissance de la demande et l’arrêt éventuel des réductions volontaires de la production par l’OPEP+. Le marché devrait continuer à surveiller de près ces facteurs et leurs implications sur les prix du pétrole dans les mois à venir.
