Réactions du marché face à la position de Powell sur les taux d'intérêt
Réactions du marché face à la position de Powell sur les taux d’intérêt
Le plus grand marché obligataire du monde a subi une pression continue, le dollar s’est renforcé et les actions ont chancelé après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a indiqué que les décideurs politiques n’étaient pas pressés de baisser les taux d’intérêt. Les commentaires de Powell ont surpris beaucoup de monde, car il y avait eu des spéculations selon lesquelles la Fed envisagerait d’assouplir sa politique monétaire en réponse à la hausse de l’inflation. Cependant, M. Powell a souligné l’importance de recueillir davantage de données pour confirmer les niveaux d’inflation et a signalé que la politique restrictive de la Fed devrait avoir plus de temps pour produire ses effets.
Impact sur les rendements des bons du Trésor et les actions
La réaction aux déclarations de Powell a conduit les rendements des bons du Trésor à atteindre de nouveaux sommets pour 2024, avec des obligations à deux ans se rapprochant du seuil des 5 %. Les actions ont connu des difficultés, subissant leur plus importante liquidation consécutive en plus d’un an. Le S&P 500 a fluctué autour de 5 050 points, tandis que la Bank of America Corp. a subi un ralentissement après avoir annoncé des dépréciations plus élevées que prévu pour créances douteuses. À l’inverse, Morgan Stanley a vu le cours de son action augmenter, les traders ayant généré des revenus solides. UnitedHealth Group Inc. a été le fer de lance des gains du Dow Jones Industrial Average après avoir annoncé des résultats meilleurs que prévu.
Attentes des investisseurs et volatilité des marchés
La réaction du marché aux commentaires de Powell suggère que les investisseurs espéraient une position plus accommodante de la part de la Fed. Beaucoup s’attendaient à plusieurs baisses de taux pour 2024, mais doutent maintenant qu’il y ait même une réduction d’un demi-point. Les économistes de Wall Street ont également révisé leurs prévisions, ce qui laisse envisager un scénario potentiellement négatif pour les rendements américains. De plus, l’indice MOVE, qui mesure la volatilité attendue des bons du Trésor, a atteint son plus haut niveau depuis janvier.
Défis mondiaux liés à la gestion du billet vert et des taux d’intérêt
La lutte pour gérer la hausse du dollar et les taux d’intérêt élevés aux États-Unis ne se limite pas à ce pays. Les décideurs politiques du monde entier sont également confrontés à ces défis. Mohamed El-Erian, président du Queens’ College de Cambridge et chroniqueur pour Bloomberg Opinion, a noté que les autorités ne savaient pas comment réagir face à l’appréciation du dollar américain et à la hausse des taux d’intérêt.
Perspectives du marché : opinions contraires et forte exposition aux actions
Malgré l’incertitude du marché, certains sont convaincus que la Fed réduira les taux d’intérêt le plus tôt possible. Par exemple, State Street Global Advisors maintient sa prédiction contraire selon laquelle la Fed abaissera ses taux dès le mois de juin. Le gestionnaire d’actifs avance que le contexte actuel d’inflation justifie cette action, étant donné que la politique fonctionne avec un certain retard et que les données récentes ont été de moindre qualité.
Une forte exposition aux actions est un autre facteur préoccupant. Une enquête de Bank of America a révélé que les investisseurs ont augmenté leurs allocations en actions à leur plus haut niveau depuis janvier 2022. Cette forte exposition implique qu’une quelconque faiblesse du marché pourrait déclencher une récession plus importante à mesure que les investisseurs commenceront à réduire leurs positions longues.
Des perspectives optimistes malgré la volatilité des marchés
Malgré la volatilité et l’incertitude du marché, certains experts du secteur restent optimistes. Robert Kapito, de BlackRock Inc., pense que le marché boursier bénéficiera du déploiement des importantes liquidités détenues par les investisseurs. Avec près de 9 000 milliards de dollars dans les fonds du marché monétaire et une somme équivalente dans les alternatives en espèces dans les banques, Kapito affirme que la hausse des rendements obligataires est le signe d’une économie mondiale robuste et résiliente et de bénéfices solides pour les entreprises.
En résumé, les commentaires de Powell indiquant que la Fed n’est pas pressée de réduire les taux d’intérêt ont entraîné une volatilité sur les marchés obligataires, une hausse du dollar et une incertitude sur les marchés boursiers. Les investisseurs s’attendaient à des baisses de taux, mais ils sont désormais moins certains. Le défi de la gestion d’un dollar fort et de taux d’intérêt élevés aux États-Unis est partagé par les décideurs politiques du monde entier. Malgré la volatilité, certains experts estiment que le marché boursier profitera du déploiement des liquidités par les investisseurs. Le marché reste incertain, mais il y a encore des raisons d’être optimiste.
