Retour des prix de l'or malgré la détérioration du sentiment des investisseurs

Retour des prix de l’or malgré la détérioration du sentiment des investisseurs

Les prix de l’or ont connu une légère hausse ce lundi, mais le sentiment des investisseurs envers le métal précieux s’est détérioré. En effet, on s’attend de plus en plus à ce que la Réserve fédérale adopte une position moins accommodante en matière de politique monétaire. L’or au comptant a augmenté de 0,1 % à 2 164,05 $ l’once. Tous les yeux sont rivés sur la réunion de deux jours de la Fed, qui devrait aboutir à des taux d’intérêt inchangés. Cependant, le marché est impatient de connaître les perspectives actualisées concernant la trajectoire des taux et l’économie. Bien qu’une baisse des taux en juin soit toujours attendue, Goldman Sachs prévoit un cycle de baisse des taux plus lent en raison de la vigueur économique récente et de l’inflation plus élevée que prévu.

Les analystes prévoient une possible baisse du prix de l’or

Les analystes d’ANZ ont également pesé dans la balance, prédisant que les prix de l’or pourraient potentiellement chuter jusqu’à 2 100 $ l’once à court terme. Cependant, ils ont aussi relevé leur objectif de prix pour l’or à la fin de 2024 à 2 300 $ l’once, citant une éventuelle baisse des taux d’intérêt et une détérioration des conditions économiques comme facteurs susceptibles de soutenir la demande de métal précieux cette année.

Performance des autres métaux précieux

Les autres métaux précieux ont connu une baisse lundi, avec les contrats à terme sur le platine chutant de 2,4 % à 920,65 $ l’once et les contrats à terme sur l’argent reculant de 0,5 % à 25,26 $ l’once. Les contrats à terme sur le cuivre, en revanche, sont restés proches de leurs plus hauts niveaux en 11 mois, malgré une baisse de 0,3 % à la Bourse des métaux de Londres et une hausse de 0,2 % des contrats à terme sur le cuivre américain. Les rapports faisant état de réductions de production par les plus grandes fonderies de cuivre de Chine ont suscité des inquiétudes quant à une pénurie d’approvisionnement en cuivre raffiné, facteur clé de la récente reprise du cuivre. Cependant, des données économiques mitigées en provenance de Chine, notamment un taux de chômage plus élevé et des ventes au détail plus faibles que prévu, ont soulevé des inquiétudes quant à la faiblesse de la croissance économique et à son impact potentiel sur la demande de cuivre.

Importants achats spéculatifs sur le marché de l’or

Le marché de l’or a connu d’importants achats spéculatifs ces dernières semaines, avec les fonds spéculatifs ayant acquis 285 tonnes d’or. Bien que la position globale de l’or par rapport à l’intérêt ouvert reste dans une fourchette, certains analystes considèrent la longueur nette actuelle comme une zone de danger potentielle, car elle a historiquement attiré des ventes et des prises de bénéfices. Cependant, il est important de noter que le positionnement spéculatif reste toujours inférieur aux niveaux observés lors des précédents marchés haussiers.

L’or reste sous-évalué sur le marché boursier

Malgré les récents achats, de nombreux analystes estiment que l’or demeure sous-évalué par rapport à l’ensemble du marché boursier. Michele Schneider, directrice de l’éducation et de la recherche sur le trading chez MarketGauge, a souligné que l’or est encore bon marché par rapport au Dow Jones Industrial Average, qui se négocie à des niveaux élevés suite à la grande crise financière de 2008. Cela suggère qu’il y a encore de la marge pour que l’or prenne de la valeur.

Fortes demandes d’investissement pour les produits négociés en bourse adossés à l’or

La demande d’investissement pour les produits négociés en bourse adossés à l’or a également été forte, le marché ayant connu une reprise de la demande. Le plus grand ETF aurifère au monde, le SPDR Gold Shares, a vu ses avoirs en or augmenter de près de 15 tonnes vendredi, marquant son plus grand afflux en une journée depuis octobre 2023.

Les analystes mettent en garde contre l’épuisement du marché de l’or

Malgré le potentiel de hausse de l’or, les analystes de Valeurs Mobilières TD mettent en garde contre des signes d’épuisement du marché alors que les prix se consolident au-dessus de 2 150 $ l’once. Ils notent que le positionnement des traders macroéconomiques est désormais aligné sur les prix du marché des taux pour les perspectives de la Réserve fédérale, ce qui diminue le potentiel de hausse qui a alimenté le récent rallye. Le ton donné lors de la réunion de la Fed de cette semaine sera crucial pour déterminer la prochaine direction des prix de l’or.

L’argent attire l’attention comme investissement potentiel

En revanche, l’argent attire de plus en plus l’attention comme une opportunité d’investissement potentielle. Bien que les positions longues nettes sur l’argent aient atteint leur plus haut niveau depuis la mi-juillet 2023, elles restent en baisse de près de 50 % par rapport à il y a deux ans, lorsque les prix dépassaient 26 $ l’once. L’argent a eu du mal à prendre de l’élan en raison des craintes d’une baisse de la demande industrielle dans le contexte d’une possible récession mondiale. Cependant, la récente dynamique des prix du cuivre, qui ont dépassé les 4 dollars la livre, donne un nouvel élan à l’argent.

Alors que les prix de l’or ont légèrement remonté, le sentiment à l’égard du métal précieux s’est détérioré avant la réunion de la Réserve fédérale. Les attentes concernant les taux d’intérêt et l’économie sont au centre des préoccupations. Malgré les achats récents, l’or reste sous-évalué par rapport au marché boursier et pourrait continuer à augmenter. Cependant, les analystes avertissent que le marché montre des signes d’épuisement et que la réunion de la Fed jouera un rôle crucial dans la détermination de la prochaine direction de l’or. Pendant ce temps, les positions longues nettes de l’argent ont augmenté, mais elles restent nettement inférieures aux niveaux précédents. La récente dynamique des prix du cuivre devrait soutenir la performance de l’argent à l’avenir.